L'essence du fonds de roulement, leur composition et leur structure. Fonds de roulement d'une entreprise : concept, composition, structure 2 fonds de roulement
Le fonds de roulement désigne les fonds utilisés par une entreprise pour mener à bien ses activités courantes ; les actifs courants comprennent les stocks de l'entreprise, les travaux en cours, les stocks de produits finis et expédiés, les comptes débiteurs, ainsi que la trésorerie en caisse et la trésorerie dans les comptes de l'entreprise. entreprise.
Le fonds de roulement est une condition indispensable pour qu'une entreprise puisse exercer ses activités commerciales. Essentiellement, le fonds de roulement est de l’argent avancé dans les actifs de production et les fonds de circulation ; il ne leur coûte pas l’argent qui y est investi.
L'essence du fonds de roulement est déterminée par son rôle économique, la nécessité d'assurer le processus de reproduction, y compris à la fois le processus de production et le processus de circulation. Contrairement aux immobilisations, qui sont impliquées à plusieurs reprises dans le processus de production, le fonds de roulement n'opère que dans un seul cycle de production et, quel que soit le mode de consommation de production, transfère entièrement sa valeur au produit fini.
Composition et classification du fonds de roulement
Le fonds de roulement d'une entreprise existe dans la sphère de la production et dans la sphère de la circulation. Le fonds de roulement et les fonds de circulation sont divisés en divers éléments qui constituent la structure matérielle du fonds de roulement.
Éléments du fonds de roulement
Les actifs de production en activité comprennent :
Réserves productives ;
Travaux en cours et produits semi-finis de notre propre production ;
Dépenses futures.
Les stocks industriels sont des éléments de main-d'œuvre préparés pour être lancés dans le processus de production. Dans leur composition, on distingue les éléments suivants : matières premières, matières premières et auxiliaires, carburant, produits semi-finis et composants achetés, conteneurs et matériaux d'emballage, pièces de rechange pour les réparations courantes, articles de faible valeur et d'usure.
Les travaux en cours et les produits semi-finis artisanaux sont des objets de main-d'œuvre qui sont entrés dans le processus de production : matériaux, pièces, assemblages et produits en cours de transformation ou d'assemblage, ainsi que les produits semi-finis artisanaux qui ne sont pas entièrement fabriqués dans certains ateliers et font l'objet d'une transformation ultérieure dans d'autres ateliers de la même entreprise.
Les dépenses reportées sont des éléments incorporels du fonds de roulement, y compris les coûts de préparation et de développement de nouveaux produits, qui sont fabriqués au cours d'une période donnée (trimestre, année), mais sont attribués aux produits d'une période future.
Les fonds de circulation sont constitués des éléments suivants :
Produits finis dans les entrepôts ;
Marchandises en transit (produits expédiés);
Espèces;
Fonds dans les règlements avec les consommateurs de produits.
La relation entre les éléments individuels du fonds de roulement ou leurs composants est appelée la structure du fonds de roulement. Ainsi, dans la structure reproductive, le rapport entre les actifs de production et les fonds de circulation en circulation est en moyenne de 4 : 1. Dans la structure des stocks industriels en moyenne dans l'industrie, la place principale (environ 1/4) est occupée par les matières premières et matières de base, nettement inférieure (environ 3 %) par la part des pièces détachées et des conteneurs. Les stocks industriels eux-mêmes représentent une part plus élevée dans les industries à forte intensité de combustible et de matériaux. La structure du fonds de roulement dépend du secteur d'activité de l'entreprise, de la nature et des caractéristiques de l'organisation des activités de production, des conditions d'approvisionnement et de vente, des règlements avec les consommateurs et les fournisseurs.
Fonds de roulement standardisé et non standardisé
Ces éléments du fonds de roulement sont regroupés de différentes manières. Il existe généralement deux groupes qui diffèrent par le degré de planification : le fonds de roulement standardisé et non standardisé. Le rationnement est l'établissement de normes de stock (planifiées) économiquement justifiées et de normes pour les éléments du fonds de roulement nécessaires au fonctionnement normal de l'entreprise. Le fonds de roulement standardisé comprend généralement le fonds de roulement et les produits finis. Les fonds de circulation ne sont généralement pas standardisés.
Sources de formation de fonds de roulement
Parmi les sources utilisées pour la constitution du fonds de roulement, il existe les fonds propres, empruntés et attirés.
Le montant total de son propre fonds de roulement est fixé par l'entreprise de manière indépendante. Habituellement, il est déterminé par le besoin minimum de fonds pour constituer les stocks nécessaires, pour assurer les volumes prévus de production et de vente de produits, ainsi que pour effectuer les paiements à temps.
Dans le processus de planification financière, une entreprise prend en compte l'augmentation et la diminution des normes de son propre fonds de roulement, définies comme la différence entre les normes à la fin et au début de la période de planification. L'augmentation du niveau du fonds de roulement propre est financée principalement par les ressources propres.
Outre les bénéfices, les passifs dits durables, qui équivalent aux fonds propres, sont utilisés pour reconstituer leur propre fonds de roulement. Les passifs stables sont ceux qui sont constamment utilisés par l'entreprise en circulation, bien qu'ils ne lui appartiennent pas (par exemple, la réserve pour les paiements à venir de la dette minimale des ouvriers et employés pour les salaires, les cotisations d'assurance sociale, etc.), etc. .
Les dettes stables comprennent les arriérés mensuels normaux de salaires et de cotisations d'assurance sociale, le solde du fonds de réparation (réserve), les fonds des consommateurs pour les consignes pour les emballages consignés et une réserve pour les paiements futurs. Ces fonds étant constamment en circulation, les entreprises et leur taille fluctuent considérablement tout au long de l'année, leur montant minimum au cours d'une année donnée sert de source pour la formation d'un fonds de roulement équivalent.
Au cours de l'année, les besoins des entreprises en fonds de roulement peuvent changer, il n'est donc pas conseillé de générer entièrement un fonds de roulement à partir de leurs propres sources. « Cela entraînerait à certains moments la formation d'un fonds de roulement excédentaire et affaiblirait les incitations à leur utilisation économique. L'entreprise utilise donc les fonds empruntés pour financer le fonds de roulement.
Un besoin supplémentaire de fonds de roulement dû à des besoins temporaires est assuré par des prêts bancaires à court terme.
Outre les fonds propres et empruntés, le chiffre d'affaires de l'entreprise comprend les fonds empruntés. Il s'agit de comptes créditeurs de tous types, ainsi que de fonds destinés à un financement ciblé avant qu'ils ne soient utilisés aux fins prévues.
Déterminer le besoin en fonds de roulement de l'entreprise
La détermination du besoin de l'entreprise en fonds de roulement s'effectue dans le cadre du processus de rationnement, c'est-à-dire déterminer la norme de fonds de roulement.
Le but du rationnement est de déterminer la quantité rationnelle de fonds de roulement détourné pendant une certaine période vers la sphère de la production et la sphère de la circulation.
Procédure de normalisation
Le besoin en fonds de roulement est déterminé par l'entreprise lors de l'élaboration d'un plan financier.
La valeur de l'étalon n'est pas constante. La taille du fonds de roulement propre dépend du volume de production, des conditions d'approvisionnement et de vente, de la gamme de produits fabriqués et des modes de paiement utilisés.
Lors du calcul du besoin de l'entreprise en fonds de roulement propre, les éléments suivants doivent être pris en compte. Le fonds de roulement propre doit couvrir les besoins non seulement de la production principale pour réaliser le programme de production, mais également les besoins de la production auxiliaire et auxiliaire, du logement et des services communaux et des autres exploitations agricoles qui ne sont pas liées aux activités principales de l'entreprise et ne sont pas sur un bilan indépendant, ainsi que pour les grosses réparations, réalisées seules. Toutefois, dans la pratique, le besoin en fonds de roulement propre est souvent pris en compte uniquement pour les activités principales de l'entreprise, ce qui sous-estime ce besoin.
Le rationnement du fonds de roulement s'effectue en termes monétaires. La base pour déterminer leur besoin est l'estimation des coûts de production des produits (travaux, services) pour la période prévue. Dans le même temps, pour les entreprises à caractère de production non saisonnier, il est conseillé de prendre comme base de calcul les données du quatrième trimestre, dans lesquelles le volume de production est, en règle générale, le plus important du programme annuel. . Pour les entreprises à caractère saisonnier de production, données du trimestre avec le volume de production le plus faible, puisque le besoin saisonnier de fonds de roulement supplémentaire est assuré par des prêts bancaires à court terme.
Pour déterminer la norme, la consommation quotidienne moyenne d'éléments standardisés en termes monétaires est prise en compte. Pour les stocks de production, la consommation journalière moyenne est calculée en fonction du poste de coût de production correspondant ; pour les travaux en cours - sur la base du coût de la production brute ou commerciale ; pour les produits finis - sur la base du coût de production des produits commercialisables.
Dans le processus de normalisation, des normes privées et globales sont établies. Le processus de normalisation comprend plusieurs étapes successives. Premièrement, des normes de stock sont élaborées pour chaque élément du fonds de roulement standardisé. La norme est une valeur relative correspondant au volume de stock de chaque élément du fonds de roulement. En règle générale, les normes sont établies en jours de fourniture et désignent la durée de la période offerte par ce type de biens matériels. Par exemple, le délai de stock est de 24 jours. Par conséquent, il ne devrait y avoir qu’un stock suffisant pour soutenir la production dans un délai de 24 jours.
Le cours des actions peut être fixé en pourcentage ou en termes monétaires sur une certaine base.
Ensuite, sur la base du taux de stock et de la consommation d'un type de stock donné, le montant du fonds de roulement nécessaire pour créer des réserves normalisées pour chaque type de fonds de roulement est déterminé. C'est ainsi que sont déterminées les normes privées.
Les normes privées comprennent les normes relatives au fonds de roulement des stocks ; matières premières, matières de base et auxiliaires, produits semi-finis achetés, composants, carburant, conteneurs, articles de faible valeur et d'usure (IBP) ; en travaux en cours et produits semi-finis de notre propre production ; en charges reportées ; produits finis.
Méthodes de normalisation
Les principales méthodes de rationnement du fonds de roulement suivantes sont utilisées : comptage direct, analytique, coefficient.
La méthode de comptage direct prévoit un calcul raisonnable des stocks pour chaque élément du fonds de roulement, en tenant compte de tous les changements dans le niveau de développement organisationnel et technique de l'entreprise, du transport des stocks et des pratiques de règlement entre les entreprises. Cette méthode, très laborieuse, nécessite des économistes hautement qualifiés et l'implication des salariés de nombreux services de l'entreprise (approvisionnement, juridique, vente de produits, service de production, comptabilité) dans la normalisation. Mais cela vous permet de calculer le plus précisément possible le besoin en fonds de roulement de l’entreprise.
La méthode analytique est utilisée dans le cas où, au cours de la période de planification, il n'y a pas de changement significatif dans les conditions de fonctionnement de l'entreprise par rapport à la précédente. Dans ce cas, le calcul du fonds de roulement standard est effectué sur une base globale, en tenant compte de la relation entre le taux de croissance du volume de production et la taille du fonds de roulement normalisé au cours de la période précédente. Lors de l’analyse du fonds de roulement disponible, leurs stocks réels sont ajustés et les excédents sont éliminés.
Avec la méthode des coefficients, une nouvelle norme est déterminée sur la base de la norme de la période précédente en y introduisant des modifications, en tenant compte des conditions de production, d'approvisionnement, de vente de produits (travaux, services) et de calculs.
Les méthodes analytiques et coefficients sont applicables aux entreprises qui fonctionnent depuis plus d'un an, qui ont principalement constitué un programme de production et organisé le processus de production, et qui ne disposent pas d'un nombre suffisant d'économistes qualifiés pour un travail plus détaillé dans le domaine du travail. planification des immobilisations.
En pratique, la méthode la plus courante est le comptage direct. L'avantage de cette méthode est sa fiabilité, qui permet d'effectuer les calculs les plus précis de normes partielles et globales.
Les caractéristiques des différents éléments du fonds de roulement déterminent les spécificités de leur rationnement. Considérons les principales méthodes de rationnement des éléments les plus importants du fonds de roulement : les matières (matières premières, matières de base et produits semi-finis), les en-cours et les produits finis.
Rationnement des matériaux
La norme de fonds de roulement des stocks de matières premières, de matières premières et de produits semi-finis achetés est calculée sur la base de leur consommation journalière moyenne (P) et du taux de stock moyen en jours.
La consommation journalière est déterminée en divisant le coût d'un certain élément du fonds de roulement par 90 jours (avec une nature uniforme de la production - par 360 jours).
Le taux moyen du fonds de roulement est défini comme une moyenne pondérée basée sur le taux du fonds de roulement pour certains types ou groupes de matières premières, de matières premières et de produits semi-finis achetés et leur consommation quotidienne.
Le taux de fonds de roulement pour chaque type ou groupe homogène de matériaux prend en compte le temps passé dans les stocks courants (T), d'assurance (C), de transport (M), technologique (A) et préparatoire (D).
Le stock actuel est le principal type de stock nécessaire au bon fonctionnement d’une entreprise entre deux prochaines livraisons. La taille du stock actuel est influencée par la fréquence des approvisionnements en matériaux sous contrat et le volume de leur consommation en production. Le taux de fonds de roulement dans l'inventaire actuel est généralement supposé être égal à 50 % du cycle d'approvisionnement moyen, ce qui est dû à la fourniture de matériaux provenant de plusieurs fournisseurs et à des moments différents.
Le stock de sécurité est le deuxième type de stock en importance, qui est créé en cas d'écarts imprévus dans l'approvisionnement et assure le fonctionnement continu de l'entreprise. Le stock de sécurité est généralement estimé à 50 % du stock actuel, mais peut être inférieur à ce montant en fonction de la localisation des fournisseurs et de la probabilité de ruptures d'approvisionnement.
Un stock de transport est créé en cas de dépassement des conditions de rotation des marchandises par rapport aux conditions de flux de documents dans les entreprises situées à des distances significatives des fournisseurs.
Le stock technologique est créé dans les cas où un type donné de matière première nécessite un prétraitement et un vieillissement pour conférer certaines propriétés de consommation. Ce stock est pris en compte s'il ne fait pas partie du processus de production. Par exemple, lors de la préparation de la production de certains types de matières premières et de matériaux, du temps est nécessaire pour le séchage, le chauffage, le broyage, etc.
Le stock préparatoire est associé à la nécessité de réceptionner, décharger, trier et stocker les stocks de production. Les normes de délais nécessaires à ces opérations sont établies pour chaque opération pour la taille moyenne de livraison sur la base de calculs technologiques ou de timing.
La norme de fonds de roulement dans les stocks de matières premières, de matières premières et de produits semi-finis achetés (N), reflétant le besoin total de fonds de roulement pour cet élément des stocks de production, est calculée comme la somme des normes de fonds de roulement en courant, assurance, stocks de transport, technologiques et préparatoires. La norme générale obtenue est multipliée par la consommation journalière pour chaque type ou groupe de matériaux :
H= P (T+ C+ M+ A+D).
Dans les stocks de production, le fonds de roulement des stocks de matières auxiliaires, de carburant, de conteneurs, d'articles de faible valeur et portables, etc. est également standardisé.
Rationnement des travaux en cours
La valeur du standard de fonds de roulement des travaux en cours dépend de quatre facteurs : le volume et la composition des produits fabriqués, la durée du cycle de production, le coût de production et la nature de l'augmentation des coûts au cours du processus de production.
Le volume de production affecte directement la quantité de travail en cours : plus il y a de produits fabriqués, toutes choses égales par ailleurs, plus la taille du travail en cours sera importante. Les changements dans la composition des produits manufacturés ont des effets différents sur la quantité de travail en cours. Avec une augmentation de la part des produits avec un cycle de production plus court, le volume des travaux en cours diminuera, et vice versa.
Le coût de production affecte directement la taille des travaux en cours. Plus les coûts de production sont bas, plus le volume des travaux en cours en termes monétaires est faible. Une augmentation des coûts de production entraîne une augmentation des travaux en cours.
Le volume des travaux en cours est directement proportionnel à la durée du cycle de production. Le cycle de production comprend le temps du processus de production, le stock technologique, le stock de transport, le temps d'accumulation des produits semi-finis avant le début de l'opération suivante (stock de travail), le temps pendant lequel les produits semi-finis sont en stock pour garantir la continuité du processus de production (stock de sécurité). La durée du cycle de production est égale au temps écoulé depuis la première opération technologique jusqu'à l'acceptation du produit fini à l'entrepôt de produits finis. La réduction des stocks en cours améliore l’utilisation du fonds de roulement en réduisant la durée du cycle de production.
Pour déterminer le taux de fonds de roulement des travaux en cours, il est nécessaire de connaître le degré de préparation des produits. Cela se reflète dans ce que l'on appelle le coefficient d'augmentation des coûts.
Tous les coûts du processus de production sont divisés en ponctuels et cumulatifs. Les coûts non récurrents comprennent ceux engagés au tout début du cycle de production - les coûts des matières premières, des fournitures, des produits semi-finis achetés. Les coûts restants sont considérés comme des charges à payer. L’augmentation des coûts au cours du processus de production peut se produire de manière uniforme et inégale.
Rationnement des produits finis
La norme de fonds de roulement pour les produits finis est définie comme le produit de la norme de fonds de roulement et de la production en une journée de produits commercialisables au cours de l'année à venir au coût de production :
où N est la norme de fonds de roulement pour les produits finis ; B - production de produits commerciaux au quatrième trimestre de l'année à venir (avec un caractère de production uniforme) au coût de production ; D - numéro dans la période ; T - norme de fonds de roulement pour les produits finis, jours.
Le cours du stock (T) est fixé en fonction du temps nécessaire ;
Sélectionner des types individuels de produits et les assembler en lots ;
Pour l’emballage et le transport des produits depuis l’entrepôt du fournisseur jusqu’au poste de l’expéditeur ;
Pour le chargement.
Le niveau total de fonds de roulement d'une entreprise est égal à la somme des normes pour tous leurs éléments et détermine le besoin total d'une entité économique en fonds de roulement. La norme générale du fonds de roulement est établie en divisant la norme totale du fonds de roulement par la production journalière de produits commercialisables au coût de production au quatrième trimestre, selon lequel la norme a été calculée.
Le fonds de roulement non standardisé de la sphère de circulation comprend les fonds des marchandises expédiées, les espèces, les fonds des comptes clients et autres paiements. Les entités commerciales ont la possibilité de gérer ces fonds et d'influencer leur valeur à l'aide d'un système de prêts et de règlements.
Analyse de l'utilisation du fonds de roulement de l'entreprise
La situation financière d'une entreprise dépend directement de l'état du fonds de roulement, c'est pourquoi les entreprises souhaitent organiser le mouvement et l'utilisation les plus rationnels du fonds de roulement.
Indicateurs d'efficacité d'utilisation du fonds de roulement
L'efficacité de l'utilisation du fonds de roulement est caractérisée par un système d'indicateurs économiques, principalement la rotation du fonds de roulement.
La rotation du fonds de roulement fait référence à la durée de la circulation complète des fonds depuis le moment de l'acquisition du fonds de roulement (achat de matières premières, de fournitures, etc.) jusqu'à la sortie et la vente des produits finis. La circulation du fonds de roulement est complétée par le crédit du produit sur le compte de l'entreprise.
La rotation du fonds de roulement n'est pas la même dans différentes entreprises, qui dépend de leur secteur d'activité et, au sein d'un même secteur, de l'organisation de la production et de la vente des produits, du placement du fonds de roulement et d'autres facteurs.
Le chiffre d'affaires du fonds de roulement est caractérisé par un certain nombre d'indicateurs interdépendants : la durée d'un chiffre d'affaires en jours, le nombre de chiffres d'affaires pour une certaine période (taux de chiffre d'affaires), le montant du fonds de roulement utilisé dans l'entreprise par unité de production (facteur de charge) .
La durée d'une rotation du fonds de roulement est calculée par la formule :
où O est la durée du chiffre d'affaires, en jours ; Soldes C du fonds de roulement (en moyenne ou à une date précise), frotter. ; T - volume de produits commerciaux, frotter.; D est le nombre de jours dans la période considérée, jours.
Une diminution de la durée d'un tour indique une amélioration de l'utilisation du fonds de roulement.
Le nombre de chiffres d'affaires sur une certaine période, ou taux de rotation du fonds de roulement (CR), est calculé à l'aide de la formule :
Plus le taux de rotation est élevé dans ces conditions, meilleure est l'utilisation du fonds de roulement.
Le facteur d'occupation des fonds en circulation (Kz), inverse du taux de rotation, est déterminé par la formule :
En plus de ces indicateurs, l'indicateur de retour sur fonds de roulement peut également être utilisé, qui est déterminé par le rapport entre le bénéfice des ventes des produits de l'entreprise et le solde du fonds de roulement.
Les indicateurs de rotation du fonds de roulement peuvent être calculés pour tous les fonds de roulement impliqués dans le chiffre d'affaires et pour des éléments individuels.
Les changements dans la rotation des fonds sont identifiés en comparant les indicateurs réels avec les indicateurs prévus ou de la période précédente. À la suite de la comparaison des indicateurs de rotation du fonds de roulement, son accélération ou sa décélération est révélée.
Lorsque la rotation du fonds de roulement s'accélère, les ressources matérielles et les sources de leur formation sont libérées de la circulation ; lorsqu'elle ralentit, des fonds supplémentaires sont mis en circulation ;
La libération de fonds de roulement due à l'accélération de leur chiffre d'affaires peut être absolue et relative. Une libération absolue se produit si les soldes réels du fonds de roulement sont inférieurs à la norme ou aux soldes de la période précédente tout en maintenant ou en dépassant le volume des ventes pour la période sous revue. La libération relative du fonds de roulement se produit dans les cas où l'accélération de leur chiffre d'affaires se produit simultanément avec une augmentation du volume de production, et le taux de croissance du volume de production est plus rapide que le taux de croissance des soldes du fonds de roulement.
Augmenter l'efficacité du fonds de roulement
L'efficacité de l'utilisation du fonds de roulement dépend de nombreux facteurs. Parmi eux, on peut distinguer les facteurs externes qui influencent quels que soient les intérêts et les activités de l'entreprise, et les facteurs internes, que l'entreprise peut et doit influencer activement.
Les facteurs externes comprennent : la situation économique générale, les caractéristiques de la législation fiscale, les conditions d'obtention des prêts et leurs taux d'intérêt, la possibilité d'un financement ciblé, la participation à des programmes financés sur le budget. En tenant compte de ces facteurs et d'autres, une entreprise peut utiliser ses réserves internes pour rationaliser le mouvement du fonds de roulement.
L'augmentation de l'efficacité de l'utilisation des fonds de roulement est assurée en accélérant leur rotation à toutes les étapes de la circulation.
Des réserves importantes pour accroître l'efficacité de l'utilisation du fonds de roulement sont constituées directement dans l'entreprise elle-même. Dans le secteur de la production, cela s'applique principalement aux stocks. Les stocks jouent un rôle important pour assurer la continuité du processus de production, mais en même temps ils représentent la partie des moyens de production qui n'est temporairement pas impliquée dans le processus de production. Une organisation efficace des stocks est une condition importante pour accroître l'efficacité de l'utilisation du fonds de roulement. Les principaux moyens de réduire les stocks se résument à leur utilisation rationnelle ; liquidation des stocks excédentaires de matériaux ; améliorer la normalisation; améliorer l'organisation de l'approvisionnement, notamment en établissant des conditions contractuelles de fourniture claires et en garantissant leur mise en œuvre, la sélection optimale des fournisseurs et le bon fonctionnement des transports. Un rôle important appartient à l'amélioration de l'organisation de la gestion des entrepôts.
La réduction du temps passé par le fonds de roulement dans les travaux en cours est obtenue en améliorant l'organisation de la production, en améliorant les équipements et la technologie utilisés, en améliorant l'utilisation des immobilisations, notamment leur partie active, et en économisant à toutes les étapes du mouvement du fonds de roulement. .
Dans le domaine de la circulation, le fonds de roulement ne participe pas à la création d'un nouveau produit, mais assure seulement sa livraison au consommateur. Le détournement excessif de fonds vers la circulation est un phénomène négatif. Les conditions préalables les plus importantes pour réduire les investissements en fonds de roulement dans le secteur de la circulation sont l'organisation rationnelle des ventes de produits finis, l'utilisation de modes de paiement progressifs, l'exécution en temps opportun de la documentation et l'accélération de son mouvement, le respect de la discipline contractuelle et de paiement.
L'accélération de la rotation du fonds de roulement permet de libérer des sommes importantes et ainsi d'augmenter le volume de production sans ressources financières supplémentaires, et d'utiliser les fonds débloqués en fonction des besoins de l'entreprise.
Conclusion
1. Le fonds de roulement d'une entreprise est un ensemble d'actifs de production en circulation et de fonds de circulation. Les actifs de production en activité comprennent : les matières premières, les matières principales et auxiliaires, les produits non finis, le carburant et d'autres éléments de main-d'œuvre qui sont entièrement consommés dans chaque cycle de production et dont le coût est immédiatement intégralement transféré au produit fabriqué.
Les fonds de circulation comprennent : les produits finis en entrepôt, les produits expédiés, les espèces en règlement.
2. Selon les sources de formation, le fonds de roulement est divisé en fonds propres (fonds constamment à la disposition de l'entreprise et constitués à partir de ses ressources propres) et empruntés (emprunts bancaires, comptes créditeurs et autres passifs).
3. Selon l'étendue du rationnement, le fonds de roulement est divisé en fonds de roulement réglementés (par lesquels des normes de stock sont établies : actifs de production en circulation et produits finis dans l'entrepôt) et non standardisés. Le rationnement du fonds de roulement est le processus d'élaboration de montants économiquement justifiés. du fonds de roulement nécessaire à l'organisation du fonctionnement normal de l'entreprise. C'est une condition préalable nécessaire à l'utilisation efficace du fonds de roulement. En règle générale, une entreprise détermine des normes de fonds de roulement pour les matériaux, les stocks dans le processus de production et les stocks de produits finis.
4. L'augmentation de l'efficacité de l'utilisation du fonds de roulement passe par l'accélération de leur chiffre d'affaires.
Ainsi, fonds de roulement se compose de deux parties :
1. Moyens dans le processus de production (on les appelle fonds renouvelables ) - leur part représente environ 70 % dans la structure du fonds de roulement.
2. Moyens de circulation des produits ( fonds de circulation ) - ils représentent environ 30 % du fonds de roulement total.
Fonds de roulement - Ce sont des objets de travail qui, au cours du processus de production, changent de forme naturelle, ne servant qu'un seul cycle de production, et y sont entièrement consommés, transférant entièrement et immédiatement leur valeur au produit fini.
Le fonds de roulement a un contenu matériel et une liquidité plus élevée que les immobilisations.
Fonds renouvelables comprend 3 éléments principaux :
1)Réserves productives(réserves matérielles qui ne sont pas entrées dans le processus de production, par exemple : matières premières, fournitures, carburant, produits semi-finis achetés, pièces de rechange pour réparations, conteneurs, vêtements de travail, outils de travail qui ne sont pas considérés comme essentiels).
2)Production inachevée(éléments tangibles et matériels du fonds de roulement qui sont entrés en production, mais sont à différents stades de préparation).
3)Dépenses futures(l'argent qui est investi aujourd'hui dans la production, mais qui sera restitué dans le futur, par exemple pour la recherche scientifique, pour moderniser les produits, améliorer leur qualité, maîtriser de nouveaux procédés évolutifs, etc.).
Fonds de circulation inclure:
1) Produits finis en entrepôt.
2) Produits en route vers le consommateur (marchandises expédiées).
3) Trésorerie des organismes (en espèces, en comptes bancaires, lettres de crédit, titres, en règlements).
L'ensemble du fonds de roulement est divisé en :
Standardisé (environ 70 % de tout le fonds de roulement) ;
Non standardisé (30%).
À fonds de roulement régulé inclure : les stocks, les travaux en cours, les produits finis, les dépenses reportées, l'encaisse.
À non standardisé - d'autres éléments du fonds de roulement, par exemple les liquidités en compte courant, les marchandises expédiées.
Le rationnement couvre tous les types de coûts directs. Dans le processus de rationnement du fonds de roulement, des normes et standards sont élaborés.
Sous rationner la consommation des ressources matérielles comprendre la détermination de leur quantité nécessaire à la production.
Sous taux de consommation comprendre le coût maximum autorisé d'une certaine gamme de matériaux pour la production d'une unité de produit dans des conditions de production organisationnelles et techniques spécifiques, en tenant compte de l'utilisation du progrès scientifique et technologique.
Ratio de fonds de roulement- il s'agit du montant minimum prévu de fonds de roulement constamment requis par une organisation (entreprise) pour son fonctionnement normal.
Normes privées- les montants des fonds pour les éléments individuels du fonds de roulement réglementé.
Norme globale le fonds de roulement propre de l'organisation (de l'entreprise) est déterminé comme la somme des normes privées.
Norme d'inventaire comprend courant, assurance, transport, préparatoire, technologique, et parfois saisonnier action
Stock actuel conçu pour fournir au processus de production des ressources matérielles entre deux approvisionnements
Z tek = R jour, je reviens
Où Et s'il vous plait- intervalle prévu entre deux livraisons (en jours) ;
Jour R- la consommation quotidienne de ressources matérielles ;
k arrière- coefficient de retard des ressources en stock.
Le stock actuel atteint sa valeur maximale lors de la prochaine livraison. Au fur et à mesure de son utilisation, il diminue et au moment de la prochaine livraison, il est complètement consommé.
Stock de Sécurité déterminé à hauteur de 50% du stock actuel (si les calculs sont effectués globalement)
Z s = R jour (I fait - I pl) 0,5
Où Et le fait - Et s'il vous plait- écart dans l'intervalle d'approvisionnement ;
Jour R- la consommation quotidienne de ressources matérielles.
La nécessité de disposer d'un stock de sécurité s'explique par le non-respect des délais de livraison des moyens matériels de la part du fournisseur.
Matériel de transport est calculé de la même manière que le stock de sécurité. La nécessité de sa création est due à des perturbations dans le travail des organismes de transport.
Stock technologique est créé lorsque les ressources matérielles fournies ne répondent pas pleinement aux exigences du processus technologique et doivent subir un traitement approprié avant d'être mises en production, par exemple pour éliminer la rouille de la surface métallique.
La réserve technologique est définie comme le produit du montant total des réserves par le coefficient de fabricabilité du matériau, établi en pourcentage par une commission de représentants des fournisseurs et des consommateurs.
Z tech = (Z tech + Z peur + Z tr) k tech
Si des opérations particulières de traitement technologique du matériau ne sont pas nécessaires, ce stock est égal à un jour.
Stock préparatoire comprend le temps nécessaire à l'acceptation, au stockage et à l'analyse en laboratoire de la qualité des matériaux entrants.
En économie, la production est différenciée en fonction de la structure des coûts de production et en même temps on distingue :
1) Production à forte intensité de main-d'œuvre - dans le coût de production d'une telle production, la plus grande part est occupée par les coûts salariaux ; dans une telle production, il y a une part importante de travail manuel, un faible degré d'automatisation et de mécanisation.
2) Production à forte intensité de capital - dans le prix de revient, la plus grande part est occupée par les coûts d'amortissement (environ 35 à 60 %).
3) Production à forte intensité de matériaux - les coûts des matériaux représentent plus de 50 % du prix de revient.
Cette classification est nécessaire pour savoir quelles réserves peuvent être utilisées pour réduire le coût de production.
L'augmentation de l'efficacité de la production dépend en grande partie du niveau d'utilisation des ressources matérielles, de main-d'œuvre et financières.
L'efficacité d'utilisation des matériaux est évaluée à l'aide des indicateurs suivants :
1. Taux d'utilisation des matériaux
k je.m. =
2. Taux de déchets de production
Consommation matérielle des produits est une catégorie économique qui reflète les coûts du travail passé et l'efficacité de l'utilisation des ressources matérielles dans le processus de production.
Les coûts matériels peuvent être présentés à la fois en termes physiques et monétaires. Le montant de la consommation de matières a un impact direct sur la taille des stocks et le coût du fonds de roulement normalisé.
Réserves pour réduire l'intensité matérielle de la production :
Utilisation de matériaux à haute résistance et résistants à l'usure dans la production.
Utilisation de technologies avancées.
Recyclage des déchets industriels et production de sous-produits à partir de ceux-ci.
Les mesures organisationnelles et techniques visant à améliorer l'utilisation des ressources matérielles comprennent des exigences croissantes concernant le parc d'équipements technologiques de base, la technologie, le niveau de qualification des employés, les services de marketing, etc.
L'un des indicateurs importants de l'efficacité de la production est la rotation du fonds de roulement, c'est-à-dire la vitesse de déplacement du fonds de roulement à travers les différentes phases de la circulation.
Plus le chiffre d'affaires est rapide, moins l'organisation a besoin de liquidités, plus l'efficacité de ses activités est élevée.
Moyens de réduire le besoin de fonds de roulement:
1. Minimisation des stocks impliqués dans le fonds de roulement.
2. Sélection des véhicules optimaux pour livrer les produits finis au consommateur.
3. Sélection de consommateurs de produits les plus proches possibles, solvables et pouvant proposer un paiement anticipé.
Pour évaluer l'efficacité de la rotation du fonds de roulement, les indicateurs suivants sont utilisés :
1. Le taux de rotation- le nombre de circulations réalisées par fonds de roulement par unité de temps
Où ok
DANS- le chiffre d'affaires annuel des entreprises ou le volume des ventes ;
CO- valeur annuelle moyenne du fonds de roulement.
Ce coefficient reflète le volume de produits vendus par rouble de fonds de roulement.
2. Durée d'une révolution
Où À PROPOS- durée d'un tour (en jours) ;
D- nombre de jours dans la période ;
ok- taux de rotation (nombre de tours).
3. Ratio de consolidation du fonds de roulement
k zak = =
Où ok- taux de rotation (nombre de tours) ;
CO- valeur annuelle moyenne du fonds de roulement ;
DANS- le chiffre d'affaires annuel des entreprises ou le volume des ventes.
La signification économique du coefficient de consolidation du fonds de roulement est qu'il reflète le montant du fonds de roulement par rouble de produits vendus.
Le besoin estimé en fonds de roulement est directement proportionnel au volume de production et inversement proportionnel à la vitesse de leur circulation (le nombre de tours).
Plus le chiffre d’affaires est important, moins le besoin en fonds de roulement est important. Plus la durée de rotation du fonds de roulement est courte ou plus le nombre de chiffres d'affaires qu'ils réalisent avec le même volume de produits vendus est grand, moins le fonds de roulement est nécessaire, plus ils sont utilisés efficacement.
Dans le même temps, le coût de production change (en raison de l'économie d'éléments matériels et naturels du fonds de roulement) et le bénéfice de la vente de produits change.
L'accélération de la rotation du fonds de roulement vous permet de réduire le montant des fonds en circulation requis par l'organisation et d'augmenter ses revenus.
Le fonds de roulement est l'actif immobilier d'une organisation qui sert ses activités courantes et est entièrement consommé au cours d'un cycle de production. Il s’agit notamment de tous types d’actifs ayant une durée d’utilité inférieure à un an, car ces fonds se caractérisent par une relative rapidité de circulation. Le fonds de roulement d'une entreprise se compose de deux groupes d'actifs : le fonds de roulement et les fonds de circulation.
Fonds renouvelables- Ce sont des fonds de roulement situés dans la sphère de production. Ils sont entièrement consommés au cours d'une période du processus de production, leur coût est entièrement transféré aux coûts de production. La composition des fonds renouvelables comprend un certain nombre de composantes.
Tout d'abord, le fonds de roulement comprend les matières premières et les matériaux de base - les éléments à partir desquels le produit est fabriqué, c'est-à-dire les matériaux qui constituent la base matérielle du produit. Des exemples de matériaux de base sont la farine pour faire du pain, le fer pour fabriquer des clous, etc. Dans le même temps, les matières premières sont généralement comprises comme des produits de l'industrie minière et de l'agriculture qui n'ont pas subi de prétraitement (minerai de fer, céréales, lait, etc.) ; et sous matériaux - produits de l'industrie manufacturière ayant déjà subi une certaine transformation (tissu, métal laminé, farine, etc.).
En plus des matériaux de base, les entreprises achètent des matériaux auxiliaires - des articles utilisés pour influencer les matériaux de base afin de conférer au produit certaines propriétés (par exemple, les épices dans la fabrication du pain), ainsi que pour l'entretien et l'entretien des outils (par exemple , lubrifiants et produits de nettoyage tels que huile de machine, chiffons, etc.).
De plus, le fonds de roulement comprend les stocks et les fournitures ménagères - objets de travail à partir desquels les produits ne sont pas fabriqués, mais qui sont nécessaires au processus de production et durent moins d'un an (vêtements de travail, matériel de nettoyage, etc.).
Il existe un autre objet spécifique au sein du fonds de roulement : les dépenses reportées. Il s'agit de dépenses d'une entreprise qui ont déjà été engagées, mais qui apporteront des résultats économiques plus tard, et ces dépenses ne constituent pas des actifs non courants ou d'autres types d'actifs. L'utilisation de cette catégorie comptable permet d'obtenir une correspondance entre les revenus et les dépenses, une répartition homogène des dépenses importantes engagées d'un coup sur plusieurs mois, au cours desquels l'entreprise perçoit un retour sur ces dépenses. Lorsque vous décidez si certains coûts peuvent être comptabilisés comme dépenses reportées, vous devez tout d'abord faire attention à la possibilité de restituer les fonds dépensés.
Fonds de circulation- Il s'agit du fonds de roulement d'une entreprise située dans la sphère de circulation. En règle générale, le taux de rotation de leur chiffre d'affaires est encore plus élevé que le taux de rotation du fonds de roulement. Ce groupe d'objets se compose de trois éléments :
- Sujets de circulation : produits finis en entrepôt ; marchandises situées dans des entrepôts et des chaînes de vente au détail ; les biens et produits expédiés aux clients, mais dont la propriété reste au vendeur ;
- Trésorerie et équivalents de trésorerie : fonds en caisse ; fonds en comptes courants; fonds en devises sur des comptes en devises ; fonds sur des comptes bancaires spéciaux ; placements financiers à court terme; les investissements en titres et les prêts émis, si leur échéance est inférieure à un an ;
- fonds dans les règlements ou comptes clients : dette des clients pour les produits ; dette des personnes responsables pour les sommes reçues par elles en acompte ; dettes des fournisseurs, des organismes de réparation et de construction pour les avances ou les acomptes qui leur ont été accordés ; dette sur lettres de change reçues d'autres entreprises, etc.
Introduction 3
1.Aspects théoriques de l'analyse de l'utilisation du fonds de roulement 5
1.1. Concept, composition et structure du fonds de roulement d'une entreprise 5
1.2. Classification du fonds de roulement d'une entreprise 13
2 Analyse et évaluation de l'efficacité de l'utilisation du fonds de roulement dans Stroyregion LLC 16
2.1. Caractéristiques techniques et économiques de Stroyregion LLC 16
2.2. Analyse de la composition et de la structure du fonds de roulement de Stroyregion LLC 18 2.3. Analyse des indicateurs d'efficacité pour l'utilisation du fonds de roulement.
Stroyrégion LLC 20
3.1. Choisir une politique de crédit 25
3.2. Moyens d'accélérer le chiffre d'affaires 28
Conclusion 32
Références 35
Annexe 37
Introduction
Le fonds de roulement est l'une des composantes du patrimoine de l'entreprise. L'état et l'efficacité de leur utilisation sont l'une des principales conditions du bon fonctionnement d'une entreprise. Le développement des relations marchandes détermine de nouvelles conditions pour leur organisation. L'inflation, les impayés et autres phénomènes de crise obligent les entreprises à modifier leur politique en matière de fonds de roulement, à rechercher de nouvelles sources de reconstitution et à étudier le problème de l'efficacité de leur utilisation.
Le fonds de roulement participe à la création de valeur nouvelle, fonctionnant dans le processus de circulation de tout le capital. Dans le même temps, le ratio fonds de roulement et fonds de roulement affecte le montant des bénéfices perçus. Le fonds de roulement circule plus vite que le capital fixe. Par conséquent, avec une augmentation de la part du fonds de roulement dans le montant total du capital avancé, le temps de rotation de tout le capital est réduit et, par conséquent, la possibilité de croissance d'une nouvelle valeur augmente, c'est-à-dire arrivé.
Le but de ce cours est d'étudier les aspects théoriques du fonds de roulement, leur composition, leur structure et d'envisager les moyens d'accélérer le chiffre d'affaires.
Les principaux objectifs de ce travail peuvent être formulés comme suit :
1) Étudier l'essence du fonds de roulement ;
2) Explorer la structure du fonds de roulement et les facteurs qui le déterminent chez Stroyregion LLC ;
3) Considérer le système d'indicateurs, les moyens d'accélérer le chiffre d'affaires et l'efficacité économique en améliorant l'utilisation du fonds de roulement à l'aide d'un exemple spécifique, en analysant le fonds de roulement de Stroyregion LLC ;
L'objet d'étude de ce cours est le fonds de roulement de Stroyregion LLC.
Le sujet de l'étude est la composition et la structure du fonds de roulement.
Lors de la rédaction du travail de cours, les méthodes suivantes ont été utilisées : analyse, regroupement et comparaison.
Lors de la rédaction des travaux de cours, des manuels sur l'économie d'entreprise, l'analyse économique et l'analyse de l'activité économique ont été utilisés.
1.Aspects théoriques de l'analyse du fonds de roulement
1.1. Concept, composition et structure du fonds de roulement d'une entreprise
Le fonds de roulement, avec les actifs fixes et le travail, constitue l'élément (facteur) de production le plus important. La fourniture insuffisante d'un fonds de roulement à une entreprise paralysera ses activités et entraînera une détérioration de la situation financière de l'entreprise.
Il existe deux concepts : le fonds de roulement et le fonds de roulement.
Le fonds de roulement fait référence à une partie des moyens de production qui sont autrefois impliqués dans le processus de production et dont la valeur est immédiatement et entièrement transférée aux produits fabriqués.
Le fonds de roulement comprend : les matières premières, les matières de base et auxiliaires, les composants, les produits non finis, le carburant, les conteneurs et autres éléments de main-d'œuvre.
Les fonds en circulation comprennent les fonds qui servent au processus de vente des produits : produits finis dans l’entrepôt, marchandises expédiées aux clients mais non encore payées par ceux-ci, fonds dans les règlements, espèces dans la caisse enregistreuse de l’entreprise et sur les comptes bancaires.
Ainsi, une partie importante des biens de l’organisation est le fonds de roulement - les fonds de l’entreprise exprimés sous forme monétaire, investis dans les stocks, les travaux en cours, les produits finis, les coûts de développement de nouveaux produits, les dépenses des années futures. La composition du fonds de roulement s'entend comme l'ensemble des éléments qui le composent. La division du fonds de roulement en actifs de production circulants et fonds de circulation est déterminée par les particularités de leur utilisation et de leur répartition dans les domaines de la production et de la vente.
Pour garantir un processus de production ininterrompu, ainsi que des actifs de production fixes, des ressources en main-d'œuvre et matérielles sont nécessaires. Les objets de travail, ainsi que les moyens de travail, participent à la création du produit du travail, de sa valeur d'usage et de sa valeur. La rotation des éléments matériels des actifs de production en circulation (objets de travail) est organiquement liée au processus de travail et aux actifs de production fixes.
Considérons les concepts, l'essence, le but et la composition du fonds de roulement et du fonds de roulement d'une entreprise. Il ne faut pas oublier que ces concepts ne sont pas identiques. Le fonds de roulement est un élément essentiel du processus de production, la majeure partie du coût de production. Plus la consommation de matières premières, de matériaux, de carburant et d'énergie par unité de production est faible, plus le travail consacré à leur extraction et à leur production est dépensé de manière économique, plus le produit est bon marché. La présence d'un fonds de roulement suffisant dans une organisation (entreprise) est une condition préalable nécessaire à son fonctionnement normal dans une économie de marché.
La principale chose qu'il faut apprendre est ce que l'utilisation efficace du fonds de roulement et du fonds de roulement donne à une entreprise, et quelles mesures peuvent aider à réduire l'intensité matérielle des produits et à accélérer la rotation du fonds de roulement.
Les actifs de production en circulation des entreprises industrielles (organisations) comprennent une partie des moyens de production (actifs de production), dont les éléments matériels dans le processus de travail, contrairement aux actifs de production fixes, sont dépensés dans chaque cycle de production et leur valeur est transférée à le produit du travail entièrement et immédiatement.
Les éléments matériels du fonds de roulement subissent des changements dans leur forme naturelle et leurs propriétés physiques et chimiques au cours du processus de travail. Ils perdent leur valeur d’usage à mesure qu’ils sont consommés industriellement. Une nouvelle valeur d'usage apparaît sous la forme de produits fabriqués à partir de ceux-ci.
La relation entre les éléments individuels du fonds de roulement ou leurs composants est appelée la structure du fonds de roulement, qui est présentée dans la figure 1.
Riz. 1.Composition et structure du fonds de roulement :
Le fonds de roulement des entreprises (organisations) se compose de trois parties :
actions industrielles;
travaux en cours et produits semi-finis de notre propre production ;
dépenses des périodes futures.
Dans le tableau La figure 1.1 montre la structure du fonds de roulement des entreprises et des organisations qui s'étaient développées en 2009.
Tableau 1.1 – Structure du fonds de roulement des entreprises et des organisations.
Calculé selon l'Annuaire statistique russe du Comité national des statistiques de Russie.
La partie prédominante des actifs de production en activité est constituée d'objets de travail - matières premières, matières principales et auxiliaires, produits semi-finis achetés, combustibles et carburants, conteneurs et matériaux d'emballage. De plus, les actifs de production en activité comprennent également certains instruments de travail - faibles. -articles de valeur et portables, outils, appareils spéciaux, équipements de remplacement, inventaire, pièces de rechange pour les réparations de routine, vêtements et chaussures spéciaux. Ces outils durent moins d'un an ou sont soumis à des restrictions de coût. Les limites sur la valeur des fonds en circulation changent périodiquement, ce qui est associé aux réévaluations continues des immobilisations et à la période de leur acquisition.
De plus, dans les entreprises, ces outils se comptent souvent par milliers, ce qui rend techniquement difficile l'enregistrement de leur usure. Par conséquent, dans la pratique, ils ne sont pas classés comme immobilisations, mais comme fonds de roulement.
Les articles et outils de travail répertoriés constituent un groupe d'actifs de production en circulation - les stocks de production.
Les stocks industriels sont des éléments de main-d'œuvre préparés pour être lancés dans le processus de production. La taille de ces réserves est établie de manière à assurer un travail ininterrompu et rythmé. En règle générale, une distinction est faite entre les stocks courants, préparatoires et de sécurité. Le stock actuel est destiné à assurer le déroulement ininterrompu du processus de production entre deux livraisons ultérieures de matières premières, matériaux, produits achetés et produits semi-finis. Un stock préparatoire est nécessaire lors de la préparation des matériaux destinés à la production. Le stock de sécurité est destiné à garantir un processus de production ininterrompu en cas d'écart par rapport aux délais de livraison acceptés.
En plus d'eux, le fonds de roulement comprend les travaux en cours et les charges reportées.
Les travaux en cours et les produits semi-finis artisanaux sont des objets de main-d'œuvre qui sont entrés dans le processus de production : matériaux, pièces, unités et produits en cours de transformation ou d'assemblage, ainsi que les produits semi-finis artisanaux qui ne sont pas entièrement produits dans les mêmes ateliers de l'entreprise (organisation) et font l'objet d'une transformation ultérieure dans d'autres ateliers de la même entreprise (organisation).
Dépenses futures – Il s'agit d'éléments intangibles du fonds de roulement, y compris les coûts de préparation et de développement de nouveaux produits fabriqués au cours d'une période donnée (trimestre, année), mais liés aux produits d'une période future (par exemple, les coûts de conception et de développement de technologie pour de nouveaux types de produits, pour réagencer les équipements, etc.).
L'objectif principal des fonds avancés au fonds de roulement est d'assurer un processus de production continu et rythmé.
En plus des actifs de production en circulation, des fonds de circulation sont constitués dans les entreprises. Ceux-ci incluent : les produits finis en entrepôt ; marchandises expédiées ; des espèces dans la caisse et sur les comptes bancaires de l'entreprise ; comptes débiteurs; fonds dans d'autres colonies.
L'objectif principal des fonds de circulation est de fournir des ressources pour le processus de circulation.
La composition et la structure du fonds de roulement ne sont pas les mêmes selon les différents secteurs et sous-secteurs de l'économie. Ils sont déterminés par de nombreux facteurs de production, de nature économique et organisationnelle. Ainsi, en construction mécanique, où le cycle de production est long, la proportion de travaux en cours est élevée. Dans les entreprises de l'industrie légère et alimentaire, la place principale est occupée par les matières premières (par exemple, dans l'industrie textile). Dans le même temps, dans l'industrie alimentaire (par exemple, la fabrication des produits laitiers, du beurre et du fromage), il existe des réserves relativement élevées. de matériaux auxiliaires, de conteneurs et de produits finis.
Des ventes de produits au coût moyen du fonds de roulement. La durée d'un chiffre d'affaires en jours est égale au quotient du nombre de jours pour la période analysée (30, 90, 360) divisé par le chiffre d'affaires du fonds de roulement. L'inverse du taux de rotation montre le montant du fonds de roulement avancé pour 1 rouble. revenus provenant de la vente de produits. Ce ratio caractérise le degré d'utilisation des fonds en circulation et est appelé taux d'utilisation du fonds de roulement. Plus le facteur de charge du fonds de roulement est faible, plus le fonds de roulement est utilisé efficacement.
L'objectif principal de la gestion des actifs de l'entreprise, y compris le fonds de roulement, est de maximiser le profit sur le capital investi tout en garantissant une solvabilité stable et suffisante de l'entreprise. Pour assurer une solvabilité durable, l'entreprise doit toujours disposer sur son compte d'une certaine somme d'argent, qui est effectivement retirée de la circulation pour les paiements courants. Une partie des fonds devrait être placée sous forme d'actifs très liquides. Une tâche importante en termes de gestion du fonds de roulement d'une entreprise est d'assurer un équilibre optimal entre la solvabilité et de maintenir la taille et la structure appropriées. Il est également nécessaire de maintenir un ratio optimal entre fonds de roulement propre et emprunté, car la stabilité financière et l'indépendance de l'entreprise et la possibilité d'obtenir de nouveaux prêts en dépendent directement.
Rotation du fonds de roulement
Le critère d'efficacité de la gestion du fonds de roulement est le facteur temps. Plus le fonds de roulement reste longtemps sous la même forme (espèces ou marchandises), plus faible, toutes choses égales par ailleurs, l'efficacité de son utilisation, et vice versa. La rotation du fonds de roulement caractérise l'intensité de leur utilisation.Le rôle de l'indicateur de chiffre d'affaires est particulièrement important pour les secteurs de la sphère de la circulation, notamment le commerce, la restauration collective, les services aux consommateurs, les activités intermédiaires, les activités bancaires, etc.
L'efficacité de l'utilisation du fonds de roulement des entreprises industrielles est caractérisée par trois indicateurs principaux :
Le taux de rotation;
Taux d'utilisation du fonds de roulement ;
Durée d'une révolution.
Le taux de rotation est déterminé en divisant le volume des ventes de produits aux prix de gros par le solde moyen du fonds de roulement de l'entreprise :
Ko = Рп/СО, où
Ko – taux de rotation du fonds de roulement, chiffre d'affaires ;
Рп – volume de produits vendus, frotter.;
DONC – solde moyen du fonds de roulement, frotter.
Le taux de chiffre d'affaires caractérise le nombre de chiffres d'affaires réalisés par le fonds de roulement de l'entreprise sur une certaine période (année, trimestre) ou indique le volume de produits vendus pour 1 rouble. fonds de roulement.
La comparaison des taux de rotation au fil des années permet d'identifier les tendances de l'efficacité de l'utilisation du fonds de roulement. Si le nombre de chiffres d'affaires réalisés grâce au fonds de roulement augmente ou reste stable, alors l'entreprise fonctionne de manière rythmée et utilise les ressources monétaires de manière rationnelle. Une diminution du nombre de chiffres d'affaires réalisés au cours de la période sous revue indique une baisse du taux de développement de l'entreprise et une situation financière défavorable.
Dans notre cas
Ko = 2400000 / 240000 = 10 (tours).
Le taux d'utilisation du fonds de roulement est l'inverse du taux de rotation. Il caractérise le montant du fonds de roulement dépensé pour 1 rouble. produits vendus :
Kz = CO / Rp, où
Кз – facteur de charge du fonds de roulement.
Dans ce cas
Kz = 240 000 / 2 400 000 = 0,1
La durée d'un chiffre d'affaires en jours se trouve en divisant le nombre de jours dans la période par le taux de chiffre d'affaires Co :
T = D / Ko, où
D – nombre de jours dans la période (360, 90).
Dans ce cas
T = 360 / 10 = 36 (jours)
Que. Au cours de l'année, le fonds de roulement de l'entreprise fait 10 tours, la durée d'un tour est de 36 jours.
Efficacité du fonds de roulement
La gestion d'entreprise est un processus continu, réalisé à travers la mise en œuvre de fonctions de gestion. Cela comprend la planification, l’organisation, la coordination, la motivation et le contrôle. Ces fonctions, c'est-à-dire un type spécifique d'activité de gestion, consistent systématiquement à collecter, systématiser, transmettre, stocker des informations, élaborer et prendre des décisions, ainsi qu'à mettre en œuvre et contrôler l'exécution des décisions.La gestion du fonds de roulement fait partie intégrante du système de gestion d'entreprise. Dans son cadre, sont résolues les questions liées à la détermination de la taille et de la structure optimale des actifs circulants, des sources de leur constitution, de l'organisation de la gestion actuelle et future, etc.
Dans le système de gestion du fonds de roulement, il existe des sous-systèmes de contrôle et de gestion, qui sont respectivement représentés par des sujets et des objets de gestion. Les objets de gestion devraient inclure directement les actifs, qui comprennent les avances du fonds de roulement, les éléments du fonds de roulement, les sources de sa formation, ainsi que toute la variété des relations économiques qui surviennent dans le processus de circulation du fonds de roulement. Dans le sous-système de gestion, il est nécessaire de mettre en évidence les sujets de gestion correspondants - services et organes de direction qui utilisent des méthodes spécifiques d'influence ciblée sur le fonds de roulement.
La planification occupe une place importante dans le système de gestion du fonds de roulement. Lors de la planification, une entreprise, sur la base d'une analyse des informations externes et internes, évalue l'état des actifs actuels, leur structure et leur taille, et détermine les orientations pour l'utilisation la plus efficace. La fonction d'une organisation dans la gestion du fonds de roulement est de créer les conditions de son fonctionnement efficace. Ceci est assuré :
Développement de méthodes, normes et standards ;
- constitution d'une structure de gestion ;
- établir des relations entre les services de gestion.
La coordination dans le processus de gestion assure sa continuité, sa cohérence et le respect des paramètres spécifiés. Le but de la coordination est d'assurer la cohérence des actions de toutes les parties du système de gestion.
La motivation en tant que fonction de gestion s'exprime dans la stimulation économique et morale des salariés de l'entreprise, puisqu'il est nécessaire d'accroître l'intérêt des membres du personnel pour l'utilisation efficace des réserves de production, en accélérant la rotation des fonds dans les domaines de la production et circulation et attirer rationnellement diverses sources de fonds de roulement.
Le contrôle en tant que fonction de gestion est conçu pour assurer une évaluation correcte de la situation par une évaluation quantitative et qualitative des résultats du fonctionnement de l'entreprise, de sa gestion et de ses systèmes gérés. Dans le système de gestion générale, le contrôle agit comme un élément de retour d'expérience. Sans cela, toutes les autres fonctions de gestion ne peuvent pas être pleinement réalisées.
L'objectif principal de la gestion du fonds de roulement d'une entreprise est de maximiser le profit sur le capital investi (rentabilité) tout en assurant une solvabilité stable et suffisante de l'entreprise, qui s'opposent. Et pour assurer une solvabilité durable, l'entreprise doit disposer sur son compte d'une certaine somme d'argent, qui est effectivement retirée de la circulation et nécessaire aux paiements courants. Une partie des fonds devrait être placée sous forme d'actifs très liquides. Ainsi, une tâche importante en termes de gestion du fonds de roulement d'une entreprise est d'assurer un équilibre optimal entre solvabilité et rentabilité en maintenant la taille et la structure appropriées du fonds de roulement. Il est également nécessaire de maintenir un ratio optimal entre sources de fonds de roulement propres et empruntées, car la stabilité financière et l'indépendance de l'entreprise en dépendent directement. Une approche réfléchie des achats importants de matières premières, de matériaux et de composants destinés à une utilisation future est nécessaire. Le bénéfice de tels achats peut être purement illusoire, puisqu'ils conduisent à une sous-estimation des coûts avec toutes les conséquences fiscales qui en découlent et à un ralentissement de la rotation du fonds de roulement, ce qui a un impact négatif sur la stabilité financière.
Lors de la gestion du fonds de roulement, il est d'usage de contrôler :
Le volume et la structure du fonds de roulement, leur dynamique par nature, ainsi que par rapport au chiffre d'affaires ;
conformité du fonds de roulement normalisé aux normes, taille et raisons des écarts ;
les changements dans la composition et la valeur du fonds de roulement réglementé et non standardisé, leurs causes et conséquences ;
indicateurs de l'utilisation du fonds de roulement dans le temps.
Une analyse du volume et de la structure du fonds de roulement, en les divisant en standardisés et non standardisés, est réalisée sur la base de données par rapport au début de la période de reporting. Dans le processus d'analyse, il convient d'étudier l'évolution des fonds rationnés au cours de la période de reporting, tant dans son ensemble que pour des éléments individuels : stocks de matières premières et de matériaux en entrepôt, stocks en entrepôt, en transit, espèces et titres en caisse, marchandises expédiées sur et sur commandes, services fournis. Ensuite, vous devez analyser le fonds de roulement non standardisé : trésorerie, comptes clients et autres fonds. Une attention particulière doit être accordée aux changements dans le montant absolu et la valeur spécifique des fonds investis dans les marchandises expédiées et acceptées en garde, y compris dans le cadre d'accords de commission et de commission, ainsi que dans les comptes débiteurs.
Pour les entreprises agricoles, la durée du cycle d'exploitation revêt une importance particulière, car elle est associée à l'immobilisation temporaire des actifs circulants. Il est nécessaire de contrôler si la rentabilité des produits fabriqués couvre les coûts liés à l'immobilisation et à la maintenance du processus de production, ou si ces coûts sont compensés par la rentabilité des services rendus et des travaux effectués. Autrement dit, il est nécessaire de contrôler la sortie des coûts de production du cadre d'équilibre des activités financières de l'entreprise dans son ensemble. À la suite de l'analyse, des lacunes dans le placement et l'utilisation des actifs économiques sont identifiées et des mesures pour les éliminer sont décrites. Il est à noter que le taux de croissance du fonds de roulement normalisé peut être supérieur au taux de croissance du chiffre d'affaires en raison d'une augmentation accélérée de la trésorerie et des autres actifs. Dans le même temps, la croissance des fonds investis dans les produits finis peut correspondre ou être inférieure au taux de croissance du chiffre d'affaires. Dans ce cas, il est nécessaire de déterminer la faisabilité du ratio existant dans l'utilisation des ressources des ménages. Sur la base des résultats des activités financières, il est utile d'étudier la tendance à libérer ou à attirer un fonds de roulement supplémentaire. Pour déterminer les économies de fonds de roulement dues à l'accélération de leur chiffre d'affaires, le besoin d'actifs circulants pour la période de reporting est établi sur la base du chiffre d'affaires réel et du taux de rotation de la période précédente. En augmentant le fonds de roulement grâce aux fonds empruntés, l'entreprise doit surveiller le taux de croissance des actifs circulants et, en outre, il est très important de planifier la réception des fonds sur le compte courant avant de rembourser le prêt. Ce problème est particulièrement pertinent lorsque les comptes créditeurs doivent être restitués sans attendre la fin du cycle d'exploitation du projet en cours.
D'un point de vue économique, les taux de rotation des stocks, des créances, de la trésorerie et des titres sont très importants. Ils servent de données initiales pour calculer l'efficacité de l'utilisation du fonds de roulement d'une entreprise agricole. L'accélération de la rotation des actifs conduit à la libération, c'est-à-dire aux économies, à la réduction en termes spécifiques des coûts fixes, à l'augmentation.
Analyse du fonds de roulement
L'analyse du fonds de roulement vous permet de :Évaluer l'efficacité de l'utilisation des ressources dans les activités opérationnelles de l'entreprise ;
déterminer la liquidité du bilan de l’entreprise, c’est-à-dire la capacité de rembourser les obligations à court terme en temps opportun ;
découvrez dans quoi le fonds de roulement de l’entreprise est investi au cours du cycle financier.
La taille et la structure des actifs circulants doivent correspondre aux besoins de l'entreprise, qui se reflètent dans le budget. Les actifs courants doivent être minimes, mais suffisants pour le fonctionnement réussi et ininterrompu de l'entreprise.
La structure du fonds de roulement est la proportion de répartition des ressources entre les éléments individuels de l'actif circulant. Il reflète notamment les spécificités du cycle d'exploitation, ainsi que la part des actifs circulants qui est financée par les fonds propres et les emprunts à long terme, et la part qui est financée par les fonds empruntés, y compris les emprunts bancaires à court terme.
La taille et la structure du fonds de roulement propre peuvent refléter la durée et les caractéristiques du cycle financier.
La valeur du fonds de roulement propre montre non seulement dans quelle mesure les actifs courants dépassent les passifs courants, mais également dans quelle mesure les actifs non courants sont financés par les fonds propres et les prêts à long terme de l’entreprise.
La composition et la structure du fonds de roulement varient selon les différents secteurs et sous-secteurs de l'économie. Ils sont déterminés par de nombreux facteurs de production, de nature économique et organisationnelle. Ainsi, en construction mécanique, où le cycle de production est long, la proportion de travaux en cours est élevée. Dans les entreprises de l'industrie légère et alimentaire, la place principale est occupée par les matières premières (par exemple dans l'industrie textile). Dans le même temps, l’industrie alimentaire dispose de stocks relativement importants de matières auxiliaires, de conteneurs et de produits finis.
Dans les entreprises où un grand nombre d'outils, d'accessoires et d'appareils sont utilisés, la proportion d'articles de faible valeur et portables est élevée (dans la construction mécanique et le travail des métaux).
Dans les industries extractives, il n'y a pratiquement pas de réserves de matières premières et de matières premières, mais la part des dépenses futures est élevée. En outre, par exemple, dans l'industrie pétrolière, une part croissante est constituée de matériaux auxiliaires et de pièces de rechange pour les réparations.
Le montant des produits finis, des marchandises expédiées et des comptes clients est influencé par des facteurs tels que les conditions de vente des produits, les formes et l'état des paiements.
L'efficacité et la faisabilité économique du fonctionnement d'une entreprise sont évaluées non seulement par des indicateurs absolus, mais également par des indicateurs relatifs. Les principaux indicateurs relatifs sont le système d'indicateurs de rentabilité.
Au sens le plus large du terme, la notion de rentabilité signifie rentabilité, rentabilité. Une entreprise est considérée comme rentable si ses résultats de la vente de produits (travaux, services) couvrent (la circulation) et, en outre, constituent un montant de bénéfice suffisant pour le fonctionnement normal de l'entreprise.
L'essence économique de la rentabilité ne peut être révélée qu'à travers les caractéristiques du système d'indicateurs. Leur signification générale est de déterminer le montant du bénéfice à partir de 1 rouble. capital investi, et comme il s'agit d'indicateurs relatifs, ils ne sont pratiquement pas affectés par l'inflation.
Regardons les principaux indicateurs de rentabilité.
Rendement des actifs (propriété) Ra montre combien de bénéfices l'entreprise reçoit de chaque rouble investi dans les actifs :
Ra = Pch/A,
Où Pch est le bénéfice restant à la disposition de l'entreprise () ; A est la valeur moyenne des actifs (devise du bilan).
Rendement des actifs circulants Rt.a montre le bénéfice que l'entreprise reçoit de 1 rouble investi dans les actifs circulants :
Rt.a = Pch/At,
Où At est la valeur moyenne des actifs circulants.
Cet indicateur permet de donner une évaluation complète de l'efficacité de l'utilisation du fonds de roulement et peut être présenté comme le produit de deux autres indicateurs - le retour sur ventes Ррр et le retour sur actifs Ra :
Rt.a = Rpr x Ra.
Le niveau optimal de fonds de roulement maximisera les profits avec un niveau acceptable de liquidité et de risque commercial.
Retour sur investissement Ree reflète l'efficacité de l'utilisation des fonds investis dans l'entreprise. Dans les pays développés, cet indicateur exprime une évaluation de la « compétence » en gestion d’investissement :
Ri = P / (SC + FAIRE),
Où P est le montant total du bénéfice de la période ; SK – fonds propres moyens ; DO – valeur moyenne des passifs à long terme.
Le rendement des capitaux propres de RGC reflète la part du résultat dans les capitaux propres :
RSK = Pch / SK,
La rentabilité de l'activité principale de Rd montre quelle est la part du bénéfice de la vente de produits (travaux, services) du principal type d'activité dans le montant des coûts de production :
Rd = Pr/Z,
Où Pr – profit des ventes ; Z – pour la production de produits.
La rentabilité des produits vendus Рп montre le bénéfice pour 1 rouble. produits vendus :
Рп = Пч / Вр,
Où Вр – les revenus des ventes de produits (travaux, services).
Cet indicateur indique l'efficacité non seulement des activités économiques de l'entreprise, mais également de ses processus.
Un indicateur modifié de la rentabilité d'un produit est la rentabilité :
Ro.pr = Pr / Vpr,
Où Pr – bénéfice des ventes de produits : Vpr – volume des ventes.
Pour évaluer la rotation des comptes clients, les indicateurs donnés ci-dessous sont utilisés.
Taux de rotation des comptes clients
KDZ = Vr / Zav.d,
Où Vр – volume des ventes ; Zav.d - montant moyen des créances.
Ce ratio montre l'expansion ou la réduction du crédit commercial accordé par l'entreprise. Si, lors du calcul du coefficient, le chiffre d'affaires est calculé sur la base du transfert du droit au coût, alors une augmentation du coefficient signifie une réduction des ventes à crédit, et sa diminution indique une augmentation du volume de crédit accordé.
Délai de remboursement des créances
Tpog = 360/KDZ.
Plus la durée de remboursement est longue, plus le risque de non-remboursement est élevé. Cet indicateur doit être pris en compte par les personnes morales et physiques, les types de produits, les conditions de paiement, c'est-à-dire termes des transactions.
Le taux de rotation
Kob MPZ = D / Zav MPZ,
Où D est le coût ; Zav MPZ est la valeur moyenne des stocks.
Période de rotation des stocks
Tob MPZ = 360 / Kob MPZ.
Cet indicateur indique l'utilisation rationnelle, efficace ou, au contraire, inefficace du fonds de roulement, en fonction de la dynamique du coefficient sur plusieurs années.
Mise à disposition d'un fonds de roulement
La structure du fonds de roulement montre la part de ses composantes en valeur et en pourcentage du total. L'étude de la structure et de sa dynamique est d'une grande importance, puisqu'il devient possible d'identifier les stocks les plus importants d'actifs matériels pour le processus de production et de déterminer les moyens d'améliorer l'utilisation du fonds de roulement. Ainsi, une augmentation significative des stocks de produits finis ou des comptes clients indique de graves problèmes de ventes. La faible part des matières premières entraîne un arrêt de la production faute de sujet de main d'œuvre. Une dynamique indésirable d'évolution de la part du fonds de roulement est à l'origine de non-paiements des opérations courantes : paiements, taxes, paiement des factures fournisseurs.La structure du fonds de roulement varie considérablement selon les secteurs de la production matérielle :
Dans les centrales thermiques, la plus grande part est occupée par les réserves de combustible ou les créances des consommateurs ;
dans l'industrie minière - stocks de produits finis ;
dans la construction navale - travaux en cours ;
en construction – construction inachevée ;
en élevage – jeunes animaux destinés à l’engraissement.
Les sources de financement du fonds de roulement sont les fonds propres ou empruntés. La partie du coût du fonds de roulement, qui est acquise au détriment des fonds propres, est appelée actif circulant net.
Les fonds empruntés utilisés pour financer l'acquisition du fonds de roulement sont des prêts bancaires ou des dettes à court terme envers des tiers, appelés passifs courants.
La chose optimale pour une entité commerciale est l'égalité des comptes clients et des comptes créditeurs.
Les comptes clients sont un élément très variable et dynamique du fonds de roulement, dépendant largement de la politique de l'entreprise à l'égard des consommateurs de produits et de services. Étant donné que les créances représentent l'immobilisation de son propre fonds de roulement, c'est-à-dire qu'elles ne profitent en principe pas à l'entreprise, la conclusion s'impose clairement quant à sa réduction maximale possible. Théoriquement, les comptes débiteurs peuvent être réduits au minimum, cependant, cela ne se produit pas pour de nombreuses raisons, notamment la raison.
Du point de vue du remboursement du prix des produits et services fournis, la vente peut être réalisée selon l'une des trois modalités suivantes :
Prépaiement;
paiement en espèces;
paiement avec paiement différé, généralement effectué sous forme de paiements autres qu'en espèces, dont les principales formes sont les paiements d'encaissement et les chèques de règlement.
Ce dernier schéma est le plus désavantageux pour le vendeur, puisqu'il doit créditer l'acheteur, mais c'est le principal dans le système de paiement des produits et services livrés. Lors du paiement avec paiement différé, les créances pour les transactions sur matières premières apparaissent comme un élément naturel d'un tel système de paiement généralement accepté.
Un excédent de comptes clients indique un besoin supplémentaire de fonds empruntés pour augmenter le fonds de roulement. Les comptes créditeurs excédentaires font partie de passifs stables qui n'appartiennent pas à une entité économique, mais sont constamment en circulation économique. Les comptes créditeurs résultent des opérations en cours et du système de règlement accepté avec diverses contreparties et autres tiers et entités.
Derrière les sources à long terme se trouvent les investisseurs et les prêteurs, derrière les sources à court terme se trouvent les créanciers. La mise à disposition de fonds par ces bailleurs de fonds est soumise à différentes conditions et prend en compte différents facteurs :
L’opportunité reçue en échange de gérer les activités du bénéficiaire ;
contrôle de la direction et de l'opportunité d'utilisation des ressources fournies ;
niveau de rémunération actuel ;
priorité de participation à la répartition des actifs en cas de liquidation de l'entreprise, etc.
Ayant doté l'entreprise de son propre fonds de roulement pour une utilisation temporaire, ses propriétaires s'attendent naturellement à recevoir une certaine compensation en retour : intérêts, expansion du marché de leurs propres produits, stabilité de l'approvisionnement, etc. Si pour les fournisseurs de fonds de roulement la rémunération régulière qu'ils perçoivent est un revenu, alors pour l'entreprise bénéficiaire, considérée comme une entité économique indépendante, la rémunération qui leur est versée est une dépense, une dépense.
Pour les principales sources de financement, vous pouvez quantifier combien coûte une source donnée à l’entreprise. Le montant total des fonds qui doivent être payés pour l'utilisation d'un certain volume de fonds de roulement attiré, exprimé en pourcentage de ce volume, est appelé le coût de la source. Il convient de noter que dans une économie de marché, il n'existe pratiquement pas de sources de financement gratuites. De plus, les sources diffèrent par leur coût, et le coût d'une source particulière peut changer (généralement à la hausse) lorsque la structure financière de l'entreprise change.
Dans le plan stratégique, les sources à long terme revêtent une importance particulière et, par conséquent, les fonds qu'elles génèrent ont leur propre nom parmi les comptables et les financiers - le capital. C'est selon les sources individuelles et de manière générale qu'il fait l'objet d'une attention particulière de la part de toutes les personnes intéressées ou liées aux activités de l'entreprise. Comme caractéristique généralisatrice du coût du capital pour l'entreprise dans son ensemble, on utilise l'indicateur du coût moyen pondéré du capital, calculé à l'aide de la formule de la moyenne arithmétique pondérée (WACC) :
N
ÉTAIT = ? kj*dj,
j=1
Où kj est le coût de la jème source de fonds ;
dj – la part de la j-ème source de fonds dans leur montant total.
L'indicateur WACC a une interprétation assez simple : il caractérise le niveau des dépenses en pourcentage qu'une entreprise doit supporter annuellement pour pouvoir exercer ses activités en attirant des ressources financières sur une base à long terme. Relativement parlant, le WACC est numériquement égal au pourcentage reçu en moyenne par les apporteurs de capitaux, c'est-à-dire les investisseurs stratégiques.
L'indicateur WACC est l'une des caractéristiques clés du potentiel économique d'une entreprise et est significatif pour toutes les personnes sans exception qui ont un intérêt dans ses activités. Une diminution de cet indicateur de dynamique pour une entreprise particulière est le plus souvent considérée comme une tendance positive.
Le raisonnement ci-dessus montre que le problème du contrôle de la structure des sources de financement du fonds de roulement en général et des sources à long terme (capital) en particulier est toujours d'actualité. Ce problème est résolu en maintenant la structure dite du capital cible, dont le sens est qu'à mesure que les activités de l'entreprise se stabilisent, elle développe un certain rapport entre ses propres et , reflétant un certain degré acceptable de risque financier et un potentiel d'emprunt de réserve, qui s'entend comme la capacité de l'entreprise en cas de besoin d'attirer des capitaux empruntés dans les volumes souhaités et à des conditions acceptables.
De manière simplifiée, la structure du capital cible peut être comprise comme un rapport consciemment maintenu entre le fonds de roulement propre et emprunté. Une part élevée des fonds empruntés signifie un faible niveau de capacité d’emprunt de réserve. Ces deux concepts sont non seulement importants d'un point de vue stratégique, mais sont également directement liés au financement des activités économiques actuelles, puisque les conditions d'obtention d'un prêt à court terme dépendent également dans la grande majorité des cas de la structure financière de l'entreprise. Dans le même temps, on peut affirmer que l'optimisation de la structure du fonds de roulement est au cœur d'une tâche plus générale : l'optimisation de la structure des sources.
L'une des caractéristiques les plus importantes de la situation financière d'une entreprise est la stabilité de ses activités dans une perspective à long terme. Les activités d'une entité économique peuvent être caractérisées sous divers aspects, mais dans le cas le plus général, elles peuvent être représentées comme un ensemble d'entrées et de sorties de fonds alternées. Une partie fait référence aux caractéristiques des activités de l’entreprise dans une perspective à court terme, l’autre partie caractérise cette activité dans une perspective à long terme. Cette dernière est principalement associée à la structure financière générale de l'entreprise, à son degré de dépendance vis-à-vis des créanciers et des investisseurs.
La possibilité de varier les méthodes de collecte de fonds est déterminée par les caractéristiques suivantes du système de relations marchandes.
Premièrement, les ressources (matérielles, financières, intellectuelles, informationnelles, etc.) sont inégalement réparties entre les propriétaires.
Deuxièmement, il existe toujours une abondance de personnes physiques et morales qui soit savent (de leur point de vue subjectif) comment et où des ressources d'un certain volume et d'une certaine composition peuvent être proposées avec profit, mais ne les possèdent pas ou, au contraire, ont en ils disposent de ressources temporairement libres, mais ne connaissent pas une manière claire de les utiliser.
Troisièmement, le système de régulation du processus de redistribution des ressources a deux aspects : normatif (divers aspects de la conduite des affaires sont réglementés par la loi, par exemple, la séquence de satisfaction des créances des créanciers) et incitatif (fournir une ressource à usage temporaire est encouragé par l'établissement d'une certaine forme de rémunération : salaires, loyers, intérêts, dividendes, etc., et le montant des incitations est déterminé par de nombreux facteurs, y compris le facteur de risque de perte de la ressource fournie).
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