Vyberte si podielový fond s vhodnou investičnou stratégiou. Ako investovať peniaze do podielového investičného fondu: recenzie, možnosti

Vitajte vo Finančnom géniovi! Dnes budeme hovoriť o ako si vybrať podielový fond na investovanie, a čo je rating podielových fondov ako to správne analyzovať. O tom, čo je nástroj na investovanie kapitálu a prijímanie pasívnych príjmov, ktorý máme, som už písal. Odporúčam vám, aby ste sa s týmito informáciami ihneď oboznámili, pretože sa na ne budem neustále odvolávať. Poďme sa teda pozrieť, ako si vybrať podielový fond na investovanie.

Ak sa rozhodnete využiť ako investičný objekt podielové fondy, budete mať pomerne veľký výber a od toho, ako správne si konkrétny fond/fondy vyberiete, bude závisieť nielen investičný výnos, ale aj bezpečnosť vášho kapitálu.

Treba si uvedomiť, že podielové fondy sú rizikovým investičným nástrojom a nesprávny výber fondu môže viesť k čiastočnej alebo úplnej strate investovaných prostriedkov.

Ako si vybrať podielový fond?

Začínajúci investori pri premýšľaní o tom, ako si vybrať podielový fond na investovanie, často dávajú primárnu pozornosť jeho výnosnosti. Toto nie je celkom správny prístup, ale dokonca úplne nesprávny. V prvom rade preto, že ziskovosť podielového investičného fondu nie je presná hodnota, ale predvídateľná. Investor teda vidí len príjmy minulých období a to vôbec neznamená, že budú rovnaké aj v nasledujúcich obdobiach.

Pri výbere podielového fondu len na základe jeho ukazovateľov ziskovosti za predchádzajúce obdobia vždy existuje riziko výberu fondu, ktorý vykázal náhodný výsledok, alebo takého, ktorý využíva fondy, z ktorých vyplýva vysoká miera ziskovosti, ale nie menej. vysoká miera rizika. Platí to najmä pre analýzu výkonnosti fondu za krátke časové obdobie, napríklad 1 rok alebo ešte menej.

Ako si teda vybrať ten správny podielový fond? Po prvé, výber typu podielového fondu treba podľa mňa robiť na základe cieľov a osobných priorít v investičných aktivitách.

1. Finančné ciele. Fond na investovanie si musíte vybrať na základe svojich cieľov. Ak chcete zväčšiť svoj kapitál a ste ochotní riskovať, mali by ste si vybrať akciové fondy. Ak je vaším cieľom zachovať si finančné prostriedky a ochrániť ich pred infláciou s minimálnymi rizikami, sú pre vás vhodnejšie dlhopisové fondy. Ak chcete svoje investície ešte navýšiť, no bez veľkých rizík, zamerajte sa na zmiešané investičné fondy.

2. Investičné obdobie. Ak chcete investovať do podielových fondov na minimálne obdobie (napríklad rok), sú pre vás vhodné fondy peňažného trhu alebo dlhopisové fondy. Ak ste ochotní aj vážne riskovať, môžete investovať do akciových fondov. Rovnaké akciové fondy ponúkajú dlhšiu dobu investovania (niekoľko rokov) s nižším rizikom. Mimoriadne dlhodobé (5 rokov a viac) – .

3. Účasť na procese. Už som raz písal o tom, že existujú . Ak ste teda pripravení byť aktívnym investorom: neustále monitorujte svoje portfólio, vyvažujte ho (vyberajte prostriedky z niektorých fondov a presúvajte do iných), čím sa snažte „vytlačiť“ zo svojich investičných príležitostí maximálnu ziskovosť, potom musíte vyberte otvorené fondy , v extrémnych prípadoch intervalové. Ak ste pasívny investor, ktorý chce vložiť sumu a na chvíľu na to zabudnúť, sú pre vás vhodnejšie uzavreté podielové fondy.

4. Investičný kapitál.Čím menšiu sumu sa chystáte do podielového fondu investovať, tým viac sa váš okruh možností zužuje, pretože každý fond má svoje požiadavky na minimálny vklad pre vstup. Ak máte skôr skromné ​​finančné zdroje, sú pre vás vhodné otvorené a intervalové fondy, kde je minimálny vstupný poplatok nižší ako v uzavretých. Takže v niektorých podielových fondoch to začína už od 1000 denov. jednotiek

Pri zvažovaní, ako si vybrať podielový fond na investovanie, je potrebné v prvom rade dbať na spoľahlivosť, stabilitu a profesionalitu jeho správcovskej spoločnosti.

A pomôžu nám určiť mieru spoľahlivosti konkrétnej spoločnosti, ako aj to, aké veľké je riziko investovania do konkrétneho podielového fondu. ratingy podielových fondov a niektoré koeficienty, ktoré sú v nich uvedené.

Hodnotenie podielových fondov si môžete pozrieť na rôznych webových zdrojoch a najlepšie je použiť niekoľko najuznávanejších zdrojov, napríklad oficiálne stránky finančných oddelení a vládnych ministerstiev. Niektoré z nich dokonca ponúkajú možnosť porovnávať fondy, vyberať fondy s danými parametrami a ďalšie funkcie, ktoré investorovi zjednodušujú analýzu.

Keď otvoríte takéto stránky, uvidíte, že predstavujú hodnotenie podielových fondov na základe rôznych ukazovateľov. Do pozornosti dávam obrazovku, na ktorej môžete vidieť rôzne hodnotenia podielových fondov a nástroje na ich analýzu.

Pozrime sa na hlavné ukazovatele, ktorým by som odporučil venovať pozornosť.

1. Hodnotenie podielových fondov podľa ziskovosti. Tento ukazovateľ vás určite zaujme ako prvý. Aj keď som už povedal, že to nie je najdôležitejšia vec, čo by ste mali urobiť, najprv sa pozrite na toto hodnotenie. Vyberte si tie fondy, ktoré vám vyhovujú z hľadiska ziskovosti, no dbajte minimálne na to, aby sa táto ziskovosť udržala počas mnohých období, a nie len v tom poslednom.

2. Hodnotenie podielových fondov podľa čistej hodnoty aktív (NAV). Tento rating vyjadruje rozdiel medzi celkovým objemom majetku v podielovom fonde a objemom jeho pasív a je možné ho určiť v absolútnom vyjadrení aj na 1 akciu. Čím je tento ukazovateľ v oboch prípadoch vyšší, tým je spoľahlivosť fondu vyššia, preto odporúčam vyberať podielové fondy, ktoré sú v TOP hodnotení podľa NAV.

3. Hodnotenie podielových fondov podľa objemu získaných prostriedkov. Tento rating vyjadruje prirodzený nárast alebo pokles celkového kapitálu fondu počas výpočtového obdobia. Ukazovatele teda môžu byť pozitívne, čo znamená, že došlo k nárastu, alebo negatívne, čo znamená, že došlo k poklesu. Toto hodnotenie sa počíta len pre otvorené a intervalové fondy, pretože je zrejmé, že v uzavretých fondoch nie je možný rast a výber prostriedkov. Ak vidíte, že kapitál sa v poslednom čase neustále sťahuje z podielového fondu, ale nedochádza k žiadnemu rastu, malo by vás to upozorniť.

Existujú aj určité vypočítané ukazovatele (koeficienty), ktoré sa tiež spravidla uvádzajú v ratingu podielových fondov a môžu poskytnúť veľmi užitočné informácie, povedal by som, dokonca viac ako vyššie diskutované absolútne peňažné ukazovatele. Pozrime sa na tieto koeficienty. Ak chcete, nebudem popisovať, ako sa počítajú, tento bod si môžete naštudovať sami napríklad na Wikipédii. Pokúsim sa len zrozumiteľne vysvetliť ich ekonomický význam a ako sa dajú využiť pri výbere správneho podielového fondu na investovanie.

1. Ostrý pomer. Ide o ukazovateľ charakterizujúci pomer úrovne ziskovosti k úrovni rizika. Pomocou Sharpeovho pomeru môžete získať predstavu o tom, aká kompetentná je politika riadenia rizík správcovskej spoločnosti. Pri posudzovaní ratingu podielových fondov vyberajte fondy s maximálnou hodnotou tohto parametra: čím je vyššia, tým je spoľahlivejšia. Ak je Sharpe ratio záporné, znamená to, že ziskovosť takéhoto fondu je extrémne nízka a investovať do neho jednoducho nemá zmysel, pretože určite môžete získať väčší zisk investovaním do oveľa menej rizikových finančných nástrojov, napr. .

2. Alfa koeficient. Tento pomer porovnáva výnos podielového fondu so všeobecným indexom akciového trhu. Inými slovami, ukazuje, ako si správcovská spoločnosť vedie na pozadí celkovej situácie na trhu: či je pred trhom, alebo naopak zaostáva. Ak je hodnota koeficientu Alfa nad nulou, znamená to, že podielový fond vykazuje výnos nad priemerom trhu, ak je pod nulou, znamená to, že nedobieha priemerný výnos na trhu. Pri analýze ratingu podielových fondov odporúčam vyberať fondy, ktoré sústavne vykazujú kladnú hodnotu koeficientu Alfa, pričom čím je táto hodnota vyššia, tým lepšie, pretože to svedčí o profesionalite a efektívnej práci s investičným portfóliom.

3. Betta koeficient. Tento ukazovateľ charakterizuje činnosť správcovskej spoločnosti a určuje vplyv dynamiky trhu na zmeny hodnoty akcie. Pri posudzovaní ratingu podielových fondov si vyberajte fondy s najvyššími koeficientmi Betta, ktoré trvale vykazujú lepšie hodnoty v porovnaní s konkurenciou. Čím je tento ukazovateľ vyšší, tým je podielový fond pre investora atraktívnejší.

V ratingoch podielových fondov sa počítajú aj ďalšie zaujímavé ukazovatele, ale myslím si, že na získanie celkového obrazu postačí analýza vyššie uvedených koeficientov.

Pri premýšľaní o tom, ako si vybrať podielový fond na investovanie, nezabudnite venovať pozornosť nasledujúcim bodom:

– Výdavky, ktoré vám vzniknú: Výška prirážky a diskontu správcovskej spoločnosti. Prémia je provízia účtovaná spoločnosťou pri nákupe akcií, zatiaľ čo diskont je provízia účtovaná pri ich predaji. Veľkosť týchto ukazovateľov, ktorá je v porovnaní s inými fondmi príliš vysoká, môže výrazne znížiť investičnú atraktivitu podielového fondu.

– Podmienky výmeny akcií. To je dôležité predovšetkým pre aktívnych investorov. Odporúča sa, aby pri prevode kapitálu z jedného fondu do druhého v rámci tej istej správcovskej spoločnosti neboli účtované žiadne poplatky.

A, samozrejme, nezabudnite sa uistiť, že podielový fond má potrebnú licenciu na vykonávanie činnosti, a tiež sa podrobne oboznámiť s Pravidlami správy trustu, ktoré by mali byť prezentované na webovej stránke spoločnosti a vydané na požiadanie pri kontakte. kancelária fondu. Ak vám niečo nie je jasné, určite položte objasňujúce otázky.

Výber podielových fondov na investovanie je možné vykonať vylúčením, počnúc výberom podľa typu fondu, všeobecných ukazovateľov výkonnosti, dostupnosti z hľadiska ceny akcií a končiac analýzou koeficientov. Čím viac informácií o aktivitách a ukazovateľoch fondu zhromažďujete a analyzujete, tým inteligentnejšie bude váš výber, čo znamená, že vaše investície do podielových fondov budú bezpečnejšie a výnosnejšie.

Pri investovaní kapitálu do podielového fondu musíte jasne pochopiť, čo robíte, čo musíte urobiť, ako sledovať svoje investície, ako vyberať, ako platiť dane atď. Investovať do podielových fondov nemá zmysel, ak nerozumiete najmä mechanizmu ich činnosti, všetkým výhodám a nevýhodám tohto finančného nástroja pre súkromného investora.

Teraz viete, ako analyzovať rating podielových fondov a ako si vybrať podielový fond na investovanie. Ak vás tento finančný nástroj zaujal, smelo do toho. Zároveň si neváhajte vyjasniť všetky nejasnosti s kompetentnými zamestnancami spoločnosti: rovnako majú záujem, aby ste sa stali ich akcionárom, pretože od toho závisia ich príjmy.

Prajem všetkým bezpečné investície a dobré investičné zisky. Stránka sa vždy stará o to, aby bola vaša finančná gramotnosť udržiavaná na vysokej úrovni. Zostaňte s nami a naučte sa kompetentne spravovať svoje osobné financie. Uvidíme sa znova!

Podielové investičné fondy (UIF) patria medzi obľúbené investičné nástroje. Aby ste mohli investovať peniaze do podielových fondov, nepotrebujete žiadne špeciálne znalosti, nemusíte absolvovať špecializované kurzy a nepotrebujete veľké sumy peňazí na investovanie. Podielové fondy zároveň poskytujú možnosť získať väčšie zisky ako investovanie do nich, čo do nich láka mnohých súkromných investorov.

Aby ste však investovaním do podielových fondov zarobili, musíte si vybrať ten správny fond. V opačnom prípade vám hrozí, že prídete nielen o prípadné zisky, ale aj o časť investovaného kapitálu.

V tomto článku sa pozrieme na to, ako si vybrať podielový investičný fond a na čo by ste si mali dať pozor ako prvé.

Ak nepoznáte pojem Podielový investičný fond, tak najskôr odporúčam prečítať si moje ďalšie články na túto tému:

Suma, termín, riziko a ziskovosť

Pred kúpou podielu v podielovom fonde sa musí investor rozhodnúť o svojich cieľoch. Je dôležité zvážiť nasledujúce parametre:

• akú sumu ste ochotní investovať do fondu;
• aké je investičné obdobie;
• (t. j. v skutočnosti koľko sumy ste ochotní stratiť v snahe o vyššiu ziskovosť);
• očakávaný príjem, ktorý chcete získať.

Fond si musíte vybrať s prihliadnutím na všetky tieto faktory, keďže sú všetky vzájomne prepojené.

Ak chcete vybrať optimálny fond, musíte sa rozhodnúť, čo presne chcete. Napríklad, ak plánujete investovať len malú sumu a na krátke obdobie (do jedného roka), je lepšie zvoliť otvorené podielové fondy, keďže minimálna výška investície do takýchto fondov zvyčajne nie je príliš veľká - môže sa pohybovať od 1 do 30 tisíc rubľov.

Ak sa chystáte investovať značné množstvo (viac ako 100 tisíc rubľov), potom mali by ste si vybrať z uzavretých alebo intervalových podielových fondov. Takéto fondy zvyčajne priťahujú prostriedky na dlhé obdobie a majú vyššie výnosy ako otvorené fondy.

Tu si však treba dávať veľký pozor. Áno, uzavreté podielové fondy ponúkajú investície do potenciálne výnosnejších aktív. Tieto aktíva však majú pomerne vysoké riziko. napr. uzavreté akciové fondy investujú do akcií druhotriednych spoločností.

Je tu ešte jedna vlastnosť, na ktorú netreba zabúdať. Z otvoreného podielového fondu môžete kedykoľvek vystúpiť (t. j. predať svoj podiel fondu). Intervalový fond môžete opustiť aj v čase presne vymedzenom zmluvou. Uzavretý fond však nemôžete opustiť. Ak chcete získať peniaze späť, budete musieť počkať do konca zmluvy o správe dôvery.

Okrem toho by ste si mali vždy pamätať: čím vyšší je očakávaný výnos, tým vyššie je riziko!

Preto pri rozhodovaní o výške potenciálnej investície musíte počítať s tým, že v prípade nepriaznivého vývoja môžete o túto sumu prísť. teda Vždy by ste mali byť pripravení utrpieť určité straty. Preto pri výpočte výšky investície treba vychádzať z množstva peňazí, o ktoré by vám nevadilo prísť. Je pravda, že je nepravdepodobné, že k tomu dôjde, mám na mysli úplnú stratu peňazí, ale psychologicky je lepšie pripraviť sa na úplnú stratu peňazí.

Pri prevádzke akéhokoľvek podielového fondu závisí riziko od jeho investičná stratégia. Tu si v prvom rade treba dať pozor na to, do akých aktív fond investuje nazbieraný kapitál. Ak áno, potom je riziko vysoké. Ak áno, potom je riziko minimálne.

Výhodnejšie je vybrať si fondy, ktoré nepracujú s jedným typom aktív, ale investujú do nich, ide o takzvané zmiešané investičné fondy, kedy sa peniaze investujú do akcií aj dlhopisov. Tu sú riziká spravidla vyvážené a výnosy budú vyššie ako pri investovaní len do dlhopisov. Príklad na obrázku nižšie:

Výber správcovskej spoločnosti

Teraz, keď ste si určili, akú sumu, na aké obdobie ste pripravení investovať do podielového fondu a zároveň ste si vybrali taký, ktorý je pre vás vhodný, musíte si vybrať spoľahlivú správcovskú spoločnosť (MC).

Keďže majetok podielových fondov spravuje správcovská spoločnosť, spoľahlivosť konkrétneho fondu priamo závisí od spoľahlivosti jeho správcovskej spoločnosti.

Ak chcete urobiť správnu voľbu, musíte vziať do úvahy niekoľko dôležitých ukazovateľov, ktoré charakterizujú činnosť správcovskej spoločnosti. Hlavné ukazovatele možno zistiť z oficiálnych ratingov správcovských spoločností, ktoré zostavujú a zverejňujú ratingové agentúry. V Rusku prácu správcovských spoločností hodnotí: „Národná ratingová agentúra“ (NRA), Ratingová agentúra „Národná asociácia účastníkov trhu cenných papierov“ (RA NAUFOR) a Ratingová agentúra „Expert“ (RA Expert).

Je dôležité venovať pozornosť nasledujúcim hodnoteniam:

• AAA- maximálna spoľahlivosť;
• A.A.- veľmi vysoká spoľahlivosť;
• A- vysoká spoľahlivosť;
• BBB– dostatočná spoľahlivosť;
• BB– priemerná spoľahlivosť;
• B– uspokojivá spoľahlivosť;
• CC- nízka spoľahlivosť;
• C- nízka spoľahlivosť;
• D– kategória „ “.

Všetky správcovské spoločnosti zahrnuté v hodnotení spoľahlivosti od AAA po B sa považujú za spoľahlivé. S takýmito spoločnosťami môžete spolupracovať. Môžete spolupracovať aj so všetkými ostatnými, ale ide o menej spoľahlivé spoločnosti.

Hodnotenie spoľahlivosti ruských správcovských spoločností si môžete pozrieť na oficiálnej webovej stránke NRA http://www.ra-national.ru/?page=raiting-uk-individual

Okrem toho si môžete porovnať úroveň spoľahlivosti vybranej spoločnosti podľa hodnotenia od RA Expert, ktoré je pravidelne zverejňované aj na oficiálnej stránke ratingovej agentúry na adrese: http://raexpert.ru/ratings/managing/

Veľkosť vlastného imania spoločnosti charakterizuje jeho spoľahlivosť a dáva investorom istotu, že ak investor utrpí straty v dôsledku zavinenia správcovskej spoločnosti (napríklad sú porušené požiadavky právnych predpisov alebo regulačných dokumentov), ​​straty budú kompenzované z vlastných prostriedkov správcovskej spoločnosti. Navyše, čím väčší je vlastný kapitál správcovskej spoločnosti, tým vyššia je kvalita služieb v tejto spoločnosti.

Ukazuje sa výška čistého majetku efektívnosť práce. Táto hodnota je definovaná ako rozdiel medzi aktívami, ktoré má spoločnosť k dispozícii, a jej záväzkami. Vo veľkých správcovských spoločnostiach, ktoré majú veľký čistý pomer aktív, je spravidla väčší priestor na akciu a investície do nich sú menej rizikové.

Je však dôležité nielen odhadnúť veľkosť čistých aktív, ale zvážiť aj ich dynamiku v čase. Ak dôjde k prudkým skokom v jednom alebo druhom smere, naznačuje to zlé riadenie a nespoľahlivosť spoločnosti.

Hodnotenie správcovských spoločností na základe veľkosti ich vlastného majetku si môžete pozrieť na webovej stránke investfunds.ru na stránke http://pif.investfunds.ru/funds/rate_management.phtml

Toto hodnotenie ukazuje Aká obľúbená je správcovská spoločnosť medzi investormi?, a koľko peňazí sa jej podarilo vyzbierať. Aj tu si však treba dať pozor nielen na výšku nazbieraného kapitálu, ale aj na počet klientov.

Napríklad účasť malého počtu akcionárov s veľkými akciami v niektorých fondoch tejto správcovskej spoločnosti môže viesť k tomu, že keď jeden z nich opustí fond, celkový objem aktív spoločnosti sa prudko zníži. Skutočnosť, že správcovská spoločnosť má v súčasnosti veľmi veľký počet investorov, však tiež nie vždy svedčí o jej spoľahlivosti. Je možné, že ide o výsledok kompetentnej reklamnej kampane.

Rovnako ako ostatné ukazovatele, aj navýšený kapitál a počet klientov každej správcovskej spoločnosti, ktorú analyzujete, je potrebné zvážiť za posledných niekoľko rokov. A čím viac rokov fond existuje, tým lepšie. Keďže výkonnosť fondu za 2-3 roky nie je rovnaká ako výkonnosť za 5-10 rokov.

Z krátkodobého hľadiska nemusí byť vysoká výkonnosť fondu úplne vierohodná. Ak by napríklad došlo k celkovému nárastu akciového trhu, ako tomu bolo od začiatku 21. storočia do roku 2007, potom by bolo hriechom neukázať ziskovosť. V tom čase trh rástol a nebolo potrebné vynakladať špeciálne úsilie na generovanie príjmov. Od roku 2007 do roku 2012 bol trh nestabilný. V takýchto podmienkach je potrebná skutočná profesionalita, aby sa ukázali dobré výsledky.

Okrem vyššie uvedených ratingových ukazovateľov by pri výbere správcovskej spoločnosti nezaškodilo zistiť, kto ju vlastní. Ak je zakladateľom správcovskej spoločnosti veľká známa banka alebo finančná spoločnosť, umožňuje nám to hovoriť o spoľahlivosti správcovskej spoločnosti. Takáto spoločnosť však nemôže zaručiť vysoký príjem, pretože tento ukazovateľ závisí iba od efektívnosti riadenia. A toto nemôže nahradiť žiadne veľké meno.

Výber podielového fondu

Nakoniec, keď je identifikovaná spoľahlivá spoločnosť (alebo okruh spoločností), môžete pristúpiť k samotnému výberu podielového investičného fondu. Aj tu si treba dať pozor na niekoľko dôležitých parametrov. Poďme sa na ne pozrieť bližšie.

Doba fungovania podielového fondu

Obdobie fungovania podielového fondu možno nazvať jedným z najdôležitejších a orientačných kritérií pri výbere. Výhodou starých fondov je, že môžete sledovať dynamiku ich práce a vyhodnocovať stabilitu a ziskovosť. Aj preto možno vysoké výnosy fondu, ktorý na trhu pôsobí už niekoľko rokov, považovať za spoľahlivé a dá sa im dôverovať. Vysoká ziskovosť novovzniknutého fondu však nič neznamená, pretože takýto fond sa môže kedykoľvek stať stratový kvôli chybám v riadení.

Ziskovosť podielového fondu

Žiadny podielový fond nezaručuje svojim investorom výnosy. Tento ukazovateľ závisí od rôznych faktorov, preto sa považuje za najkontroverznejší ukazovateľ spoľahlivosti a efektívnosti konkrétneho fondu. Na vysoké výnosy, ktoré fond v súčasnosti vykazuje, sa nemôžete spoliehať. Existujú jasné príklady, keď lídri tohto ratingu, zdanlivo veľmi úspešné a spoľahlivé fondy, rýchlo stratili svoje pozície.

Preto je potrebné vyhodnocovať ukazovatele rentability v priebehu niekoľkých rokov. Pretože musíte pochopiť, že ziskovosť, ktorú fond vykazuje teraz, nemusí nevyhnutne zostať rovnaká aj v budúcnosti.

Treba si vybrať podielový fond, ktorý svojim investorom sústavne prináša, aj keď nie maximálny, no stále zisk, a tiež pravidelne patrí medzi popredné fondy.

Samozrejme, môžete zariskovať a investovať do nového fondu, ktorý tvorí mladá správcovská spoločnosť. Niekedy takéto fondy vykazujú rekordné výnosy (50 % alebo viac) v prvom roku svojej činnosti. Ale v tomto prípade musíte pochopiť, že môžete nečakane stratiť všetko. Ak ste pripravení podstúpiť toto riziko, môžete skúsiť chytiť svoje šťastie.

Poďme sa na to pozrieť príklad hodnotenia výkonnosti dvoch fondov: mladí a starí, ktorí patria medzi najziskovejšie za posledný štvrťrok, uvádza investfunds.ru.

1. Dialóg trojky – Infraštruktúra (Dialóg trojky správcovskej spoločnosti). Ide o mladý podielový fond, ktorý funguje od 25.02.2011. Úplné informácie o fonde sú tu: http://pif.investfunds.ru/funds/2103/

1. TKB BNP Paribas – Ruská elektroenergetika (správcovská spoločnosť TKB BNP Paribas Investment Partners). Pomerne starý fond, fungujúci od 24.1.2003. Úplné informácie o fonde sú tu: http://pif.investfunds.ru/funds/75/

Grafy zmien hodnoty podielu a hodnoty čistého majetku fondu Trojka Dialog - Infraštruktúra.

Fond funguje len nedávno, no vykazuje výraznú pozitívnu dynamiku rastu hodnoty podielu. To je jasne viditeľné na grafe. Graf zmien čistých aktív (NAV) však ukazuje prudké skoky, čo môže naznačovať určitú nestabilitu. Dlhodobé investície do takéhoto fondu môžu byť riskantné.

Uvažujme o nasledujúcom príklade TKB BNP Paribas – Ruský elektroenergetický priemysel.

Grafy zmien hodnoty podielu a hodnoty čistého majetku fondu TKB BNP Paribas - Russian Electric Power Industry za 3 mesiace roku 2012 a posledné 3 roky.

Tento fond funguje už viac ako 9 rokov. Graf ukazuje jasný vzťah medzi ziskovosťou a zmenami v hodnote čistého majetku fondu. V roku 2011 došlo k prudkému poklesu a zníženiu ziskovosti.

Ak si však preštudujeme ukazovatele za posledné 3 mesiace, môžeme povedať, že existuje jasný vzostupný trend, takže investovanie do takéhoto fondu môže byť teraz ziskové.

Veľkosť investičného fondu

Veľkosť podielového fondu je určená hodnotou jeho čistých aktív v rubľoch. Veľkosť každého fondu môžete zistiť v hodnotení podielových fondov podľa čistých aktív, ktoré je pravidelne zverejňované na webovej stránke investfunds.ru na stránke http://pif.investfunds.ru/funds/rate_sca.phtml

Odborníci radia vyhýbať sa podielovým fondom, ktoré sú príliš malé alebo príliš veľké. Tí prví nemusia byť schopní pokryť svoje bežné výdavky (platy zamestnancov, nájomné atď.), a preto budú ponúkať premrštené provízie a zarábať peniaze od svojich investorov. Tie sú horšie manévrovateľné, pretože im vznikajú dodatočné náklady pri predaji alebo nákupe veľkých aktív do svojho portfólia.

Náklady a platby

Pred uzavretím zmluvy s podielovým fondom si zistite, aké platby sa poskytujú, ako aj koľko stoja služby správcovskej spoločnosti.

V prvom rade sa informujte o províziách, ktoré si správcovská spoločnosť účtuje od svojich akcionárov. Existujú dva hlavné:

Príplatok – provízia, ktorá sa účtuje podielnikovi pri kúpe podielu vo fonde. Spravidla závisí od výšky podielu (čím väčší vklad, tým nižšia provízia). Účtuje sa ihneď pri nákupe a môže dosiahnuť 1,5 % z podielu.

Zľava – provízia účtovaná správcovskou spoločnosťou pri spätnom odkúpení podielu. Výška zľavy závisí od doby vkladu, zľava môže byť až 3% z hodnoty podielu.

Tieto provízie sú priamou škodou, priamo znižujú váš potenciálny príjem, preto by ste pri výbere podielového fondu mali určite brať do úvahy ich hodnotu.

Pre prehľadnosť si vezmime prostriedky uvedené vyššie.

Pre fond Troika Dialog – Infrastructure boli stanovené nasledovné parametre prémie a diskontu.

Príplatok:

• 1,5% pri nákupe podielu do 1 milióna rubľov, 1% - od 1 milióna do 5 miliónov rubľov, 0,5 - viac ako 5 miliónov rubľov. (pri podaní žiadosti agentovi JSC Banca Intesa).
• 1,2% pri podaní žiadosti agentovi Sberbank of Russia OJSC, bez ohľadu na sumu.
• 0 % pri kúpe podielu od samotnej správcovskej spoločnosti.

Zľava je 1%.

Pre fond TKB BNP Paribas - Russian Electric Power Industry boli stanovené mierne odlišné parametre.

Prémia za správu: 1,5% pri nákupe podielu v hodnote do 50 tisíc rubľov, 1% - od 50 do 300 tisíc rubľov, 0,5% - nad 300 tisíc rubľov.

Zľava správcovskej spoločnosti: 2%, ak doba vlastníctva akcie bola kratšia ako 180 dní, 1% - od 180 do 365 dní, 0 - viac ako 365 dní.

Rozdiel, ako vidíme, je zrejmý. Ak si kúpite podiel od samotnej správcovskej spoločnosti, potom výrazne ušetríte pri kúpe podielu vo fonde Troika Dialog - Infrastructure.

Okrem toho existujú aj výdavky, ktoré sa pripočítavajú k celkovej výške fondu a denne sa odpočítavajú od hodnoty jeho majetku.

Ide o odmenu pre správcovskú spoločnosť, platbu za služby registrátora, depozitára, audítora a pod.

Tu je príklad jednej správcovskej spoločnosti:

Je tu však jedna zvláštnosť. Keď vám správcovská spoločnosť ukáže ukazovatele ziskovosti fondu, vypočíta sa po odpočítaní týchto nákladov.

Tie. ak sú služby firmy drahé, no prinášajú veľké zisky, je lepšie zvoliť si ju, ako tú, ktorá je síce lacnejšia na údržbu, ale menej výnosná.

Pri výbere indexových fondov treba brať do úvahy výdavky. V tomto prípade bude výsledok hospodárenia rôznych spoločností v zásade rovnaký. Preplácať služby jednoducho nemá zmysel.

Možnosť predaja akcií na sekundárnom trhu

Táto charakteristika je dôležitá pri investovaní do intervalových a uzavretých podielových fondov. Toto nie je relevantné pre otvorené. Sekundárny trh umožňuje predávať a nakupovať investičné akcie bez ohľadu na otváraciu dobu intervalov. V skutočnosti sa obeh akcií rôznych podielových fondov uskutočňuje bez účasti správcovských spoločností. Akcie sú často spätne odkúpené bankami alebo finančnými spoločnosťami, ktoré sú súčasťou rovnakej finančnej skupiny ako vaša správcovská spoločnosť.

Pre intervalové a uzavreté podielové fondy je veľkým plusom prítomnosť sekundárneho trhu s akciami. Pretože svoj podiel môžete predať vždy pred uplynutím intervalu.

Poďme si to zhrnúť

Takže pri výbere podielového investičného fondu musíte v prvom rade:

1. určiť si svoje ciele (výška vkladu, investičné podmienky, prijateľné riziká a požadovaná úroveň ziskovosti);
2. vyberte si spoľahlivú správcovskú spoločnosť posúdením výkonnosti niekoľkých správcovských spoločností, ktoré vám vyhovujú za posledných niekoľko rokov;
3. Z fondov, ktoré táto správcovská spoločnosť ponúka, si vyberte ten najstabilnejší podielový fond, ktorý spĺňa všetky vaše požiadavky.

P.S. Ak si chcete rozšíriť svoje znalosti v oblasti investovania a dostať do rúk osvedčené návody na výber najatraktívnejších finančných nástrojov, s ktorými môžete dosiahnuť vysoké zisky, odporúčame naštudovať si kurz „“.

Pokyny

Výber podielového fondu začína stanovením investičného cieľa. Určite výšku a dobu investície. Môžete napríklad investovať malé množstvo peňazí na krátke obdobie, v takom prípade by bol najlepšou voľbou otvorený podielový fond. Ak ste pripravení investovať značné množstvo peňazí (viac ako 100 tisíc rubľov) na dlhé obdobie, potom je lepšie zvoliť uzavretý alebo intervalový podielový fond. Pamätajte, že čím vyššia je návratnosť investície, tým vyššie je riziko investície. Podielové fondy a indexové fondy sú považované za najrizikovejšie, no tieto investičné nástroje môžu svojim podielnikom priniesť najvyššie výnosy. Zmiešané investičné fondy poskytujú priemerné výnosy pri miernej úrovni rizika, takéto fondy diverzifikujú investičné portfólio a investujú prostriedky akcionárov do finančných nástrojov s rôznou úrovňou rizika. Dlhopisové fondy poskytujú najnižšie výnosy s nízkou mierou rizika.

Keď si určíte svoje investičné ciele a stratégiu a vyberiete typ fondu, musíte si vybrať spoľahlivú správcovskú spoločnosť. Jedna správcovská spoločnosť môže pracovať s viacerými fondmi, jej úlohou je úspešne umiestniť prostriedky investorov do rôznych finančných nástrojov. Spoľahlivosť fondu závisí od spoľahlivosti spoločnosti, preto by ste svoje prostriedky mali dôverovať len tým organizáciám, ktoré v tejto oblasti pôsobia aspoň 5 rokov.

Pri výbere konkrétneho fondu by ste mali dbať na ziskovosť. Tento ukazovateľ umožňuje len povrchné hodnotenie výkonnosti fondu, no začínajúci investor sa naň spravidla zameriava. Pre správne rozhodnutie analyzujte dynamiku zmien hodnoty akcie počas niekoľkých rokov a porovnajte ju s dynamikou akciových indexov.

Na hlboké vyhodnotenie výkonnosti podielového fondu môžete navyše použiť analytické ukazovatele. Ratingy podielových fondov sú založené na troch hlavných pomeroch. Koeficient Alfa vyjadruje priemerný výnos portfólia cenných papierov fondu, ktorý sa porovnáva s výnosom referenčného portfólia investícií. Hodnotu určitého akciového indexu možno brať ako štandard. Ak má tento koeficient kladnú hodnotu, tak priemerný výnos fondu za určité obdobie prevyšuje výnos indexu, preto bolo hospodárenie fondu efektívne. Beta koeficient odráža vplyv trhu na výkonnosť fondu. Čím vyšší je tento ukazovateľ, tým silnejší je vplyv trhu na fond a tým väčšie je riziko investičného portfólia fondu. Sharpeov pomer vám umožňuje vyhodnotiť efektivitu riadenia rizík. Čím vyšší je tento pomer, tým viac prevyšuje výnos fondu jeho riziko. Negatívny Sharpeov pomer naznačuje zlé riadenie fondu.

1. Rozhodnite sa čo Ako dlho ste pripravení rozdeliť sa so svojimi peniazmi?

Základným rozdielom medzi jednotlivými typmi fondov je spôsob organizácie nákupu a spätného odkupu investičných podielov vydaných fondom, t.j. . v akom čase a ako môžu akcionári kupovať alebo predávať akcie.

Podielové fondy sú rozdelené do troch typov:

• Otvorené podielové fondy. V otvorenom podielovom fonde môžete podiel kúpiť v ktorýkoľvek pracovný deň, pričom v prípade predaja podielu investorom je podielový fond povinný ho odkúpiť v lehote stanovenej v štatúte podielového fondu, avšak nie najneskôr do 15 dní odo dňa podania prihlášky.
• Intervalové podielové fondy. V intervalovom podielovom fonde je nákup alebo predaj podielových listov možný len počas určitého obdobia ustanoveného pravidlami podielového fondu, najmenej však raz ročne.
• Uzavreté podielové fondy. V uzavretom podielovom fonde sa akcie nakupujú na špeciálne projekty a kým sa projekt neskončí, akcie sa spätne neodkupujú. Trvanie takýchto projektov je rôzne a môže sa pohybovať od 1 roka do 15 rokov.

2. Zamyslite sa nad tým, do akých aktív by ste mali investovať?

V závislosti od aktív, do ktorých správcovská spoločnosť (MC) investuje peniaze akcionárov, sa podielové fondy delia na príslušné typy:

1. podielový fond akcií;
2. dlhopisový podielový fond;
3. zmiešaný investičný podielový fond;
4. podielový fond peňažného trhu;
5. indexový podielový fond;
6. podielový fond nehnuteľností;
7. rizikový podielový fond;
8. hypotekárny podielový fond;
9. podielový fond fondov.

Už z názvu podielového fondu je spravidla jasné, kam správcovská spoločnosť vloží peniaze. Napríklad akciové podielové fondy držia peniaze v akciách spoločností a fondy fondov pracujú s peniazmi investovaním do iných podielových fondov atď.

Všetky základné informácie o mnohých výhodách a nevýhodách týchto podielových fondov možno nájsť na webových stránkach Národnej ligy manažérov www.nlu.ru alebo na webovej stránke www.investfunds.ru.

3. Zvoľte si správnu investičnú stratégiu.

Každý typ podielového fondu má v závislosti od aktív svoju vlastnú strategickú politiku a podľa toho aj investičné predmety:

• Dlhopisové podielové fondy sú menej výnosné, ale stabilnejšie vďaka stabilite cien týchto cenných papierov;
• Akciové fondy sú najrizikovejšie, ale sú aj jedny z najvýnosnejších;
• Zmiešaný investičný fond je fond s rôznymi výnosmi a rizikami v závislosti od toho, ktoré cenné papiere obsahuje a ktoré prevažujú. Zmiešané podielové fondy sú vhodné pre tých, ktorí chcú trochu znížiť riziko investovania do akcií.

Investície majú svoje vlastné charakteristiky v závislosti od typu fondu:

• Investor, ktorý má záujem investovať peniaze do otvoreného podielového fondu, musí mať na pamäti, že predmetom takéhoto fondu sú často akcie veľkých perspektívnych podnikov.
• Uzavretý fond sa môže špecializovať na rizikové investovanie. V druhom prípade môžu investície potenciálne sľubovať závratné výnosy, no zároveň môžu byť mimoriadne rizikové.

Otvorené podielové fondy priťahujú od obyvateľstva najväčšie objemy kapitálu vďaka vysokej likvidite ich trhových podielov. Otvorené fondy majú svoje klady aj zápory. Možnosť kedykoľvek predať podiel poskytuje investorovi strategickú slobodu, pri poklese výkonnosti môže rýchlo vybrať kapitál z fondu a investovať ho do iného podielového fondu. Otvorené podielové fondy často ponúkajú výhodné podmienky na nákup akcií súkromným investorom.

Na trhu cenných papierov sú v neustálom obehu akcie a dlhopisy rôznych spoločností. Tieto aktíva majú vysokú likviditu, a preto je na legislatívnej úrovni činnosť otvorených fondov obmedzená na obchodovanie s cennými papiermi. Podľa investičných oblastí možno tieto fondy rozdeliť na:

1. akciové fondy;
2. dlhopisové fondy;
3. zmiešané investičné fondy.

Výhodou podielových fondov na obchodovanie s akciami je možnosť získať vysoký príjem, keď manažéri vytvoria vyvážené portfólio s vysokým výnosom. Ich nevýhodou sú pomerne vysoké riziká investora a potenciálne straty pri prudkých výkyvoch na trhu.

Dlhopisové fondy sú vzhľadom na charakter tohto typu cenného papiera menej rizikové. Kupónové platby na dlhopisoch sú fixné, a preto je rast ich cien na trhu relatívne stabilný, čo umožňuje získať portfólio so stabilne nízkym výnosom a nevýznamnými rizikami.

Fondy zmiešaných dlhopisov tiež nie sú najspoľahlivejšie. Podielové fondy často pracujú práve s dvoma druhmi cenných papierov, čím klientom poskytujú nielen dobré zisky, ale aj nízke rizikové ukazovatele. Objem výnosov priamo závisí od kompetencie a trhovej zdatnosti správcovskej spoločnosti. Ak je portfólio vytvorené nesprávne, príjem bude nízky a riziká vysoké. Všetko závisí od finančného odborníka, ktorý sa stará o riadenie. O diverzifikácii investícií a vlastnostiach správy portfólia sme už hovorili v článku o.

3 Podielové fondy a ich výnosnosť

Jediným spôsobom, ako objektívne zhodnotiť podielový fond, je porovnávacia analýza. Na porovnanie sa väčšinou vyberá viacero fondov, do ktorých má investor možnosť bez problémov investovať peniaze. Napríklad obyvateľ Novosibirska môže mať problémy s kúpou podielu vo fonde, ktorého sídlo sa nachádza v Moskve a naopak.

Podielové fondy dostupné na vklady je potrebné analyzovať z hľadiska ziskovosti za posledných 3-5 rokov a tak určiť, ktoré z nich boli stabilné a ktoré nevykazovali najlepšie výsledky.

Dobrým indikátorom riadenia kvality je „hladká“ krivka rastu hodnoty akcie. Ak má krivka veľa poklesov, potom v manažmente niekedy nastanú krízy. Najlepšie podielové fondy vždy vykazujú plynulý nárast ziskovosti počas celej svojej činnosti a k ​​neúspechom dochádza len v obdobiach krízy v národnom hospodárstve (kríza 2008-2009).

Na ilustrácii nižšie uvádzame grafy ziskovosti dvoch podielových fondov. Jedna z nich vykazovala relatívne plochú krivku, ktorá investorom zabezpečuje stabilný príjem a výnosný predaj akcií na trhu o niekoľko rokov. Druhý je tiež ziskový, ale krivka „skáče“ s vysokou amplitúdou. Investor by mohol zarobiť dobré peniaze, ak by svoje akcie predal včas a po poklese ceny na trhu ich opäť kúpil späť. Údaje získané za obdobie od roku 2010 do roku 2013.

Treba si tiež uvedomiť, že akciovým fondom sa už niekoľko rokov darí inak ako dlhopisovým. Od roku 2010 do roku 2013 vykázalo TOP 10 dlhopisových fondov priemerný výnos 30,85 % a TOP 10 akciových fondov - 36,12 %. Najlepšie akciové fondy majú v priemere lepšie výnosy. Najmä ak porovnávate tých najlepších v rebríčku. Sberbank - Telekomunikácie a technológie, ktorá pracuje s akciami, si polepšila o 66,77 % a fond Promsvyaz Bonds vykázal výnos 38,63 %.

Teraz porovnajme ukazovatele za rovnaké vykazované obdobie (2010-2013), ale medzi priemernými ukazovateľmi v hodnotení ziskovosti TOP-20. Akciové fondy dosahujú v priemere 26,77 %, dlhopisové fondy 27,58 %. Zle spravované akciové fondy neprodukujú vysokú výkonnosť, takže aj relatívne slabé dlhopisové fondy stále prinášajú prijateľné výnosy. Najnižšie výnosové (40. v rebríčku) dlhopisové a akciové fondy vykazujú výnosy 4,21 %, respektíve -0,7 %. Všetko je tu už veľmi jasné. Výhody dlhopisových podielových fondov sú zrejmé.

Výhody investora spočívajú v schopnosti rýchlo reagovať na zmeny ceny akcie a predať ju pri prvej dobrej príležitosti. Otvorené podielové fondy a ich výhody možno stručne načrtnúť nasledovne: prijateľné výnosy s nízkym rizikom a výbornou likviditou aktív. Nevýhody fondov sú spojené s reálnym príjmom investora, ktorý v dôsledku diskontovania ziskov za 3 roky môže byť „za“ infláciou.

Príklad 1. Náklady na podiel vo fonde Sberbank – Telekomunikácie a technológie 21. januára 2010 boli 1 326 rubľov. Dňa 22. januára 2013 bol podiel predaný za cenu 2 052 rubľov. Aký je diskontovaný výnos pri ročnej inflácii 8 %? NPV = -1326 + 2052/(1+0,08) 3 = 302,6 rub. Nie také solídne „plusy“. Predstavte si výsledky menej výnosného podielového fondu.

Príklad 2. Náklady na podiel vo fonde Financier BFA 26. januára 2010 boli 1 553 rubľov. Dňa 28. januára 2013 sa podiel predal za cenu 1 846 rubľov. NPV = 1553 + 1846/(1+0,08) 3 = -88 rubľov. Inflácia priviedla zdanlivo pozitívne výsledky fondu do straty počas troch rokov.

4 Porovnanie podielových fondov a PAMM spoločností

Internet otvoril investorom široké možnosti na umiestňovanie kapitálu a tie jednoducho nemožno zanedbávať. Ďalším spôsobom investovania sú vklady na PAMM účty brokerov. Posúďte sami, za posledných desať rokov Forexový trh len narástol. PAMM spoločnosti v roku 2013 vykázali priemerný mesačný celkový obrat 400 miliárd USD.

Aký je hlavný rozdiel medzi PAMM spoločnosťami a podielovými fondmi? Prvé tiež nie sú prísne regulované na legislatívnej úrovni, a preto sa s nimi oveľa ľahšie pracuje. Finančné prostriedky v nich sú tiež likvidné. Na druhej strane, vážené priemerné riziká sú oveľa vyššie. Investor potrebuje nielen investovať peniaze, ale aj samostatne riadiť ich distribúciu cez PAMM účty, aby si zabezpečil stabilný príjem.

Pre porovnanie uvedieme ukazovatele ziskového PAMM účtu a podielového fondu „Sberbank – Telekomunikácie a technológie“ za obdobie rokov 2012 až 2013. Porovnajme vrcholy ziskovosti a potenciálny zisk investora s počiatočným kapitálom 10 000 rubľov. V našom prípade si mohol investor začiatkom roka 2012 kúpiť 5 akcií v podielovom fonde (9135 rubľov s cenou akcií 1827 rubľov) a celú sumu investovať na PAMM účet.

Celkový zisk z predaja 5 akcií za maximálnu cenu by bol 1 590 rubľov. Maximálna ziskovosť PAMM účtu bola 528% a pri okamžitom výbere peňazí zo systému by investorovi zostal zisk 42 800 rubľov. Čísla sú neporovnateľné. Na druhej strane PAMM účty, ktoré v roku 2013 vykázali také pôsobivé čísla, sa dajú spočítať na jednej ruke.

Ak sa pozriete na, môžete vidieť, že najziskovejšie stratégie pozostávajú z trpezlivosti investora a schopnosti rýchlo presunúť svoj kapitál z jedného PAMM účtu na druhý. Pri podielových fondoch je všetko trochu komplikovanejšie. Po prvé, musíte kupovať a predávať akcie sami. Po druhé, musíte uzavrieť osobitnú dohodu. Po tretie, celková ziskovosť je relatívne nízka.