Срок за плащане на акции. Инвестиране в облигации. Процедура за обратно изкупуване на акции

АД, в съответствие с клауза 1 на член 75 от Федералния закон „За акционерните дружества“, закупи по искане на акционера (ЗАО) пакета от акции, който му принадлежи. На 1 януари 2014 г. съветът на директорите взе решение за обратно изкупуване на акции. Плащането е извършено на 15 декември 2014 г. В съответствие с параграф 6 от член 76 такива акции трябва да бъдат продадени в рамките на една година от датата на прехвърляне на собствеността, в противен случай общото събрание на акционерите трябва да вземе решение за намаляване на уставния капитал чрез анулиране на обратно изкупените акции. През годината акциите не са продадени. Общото събрание на акционерите е насрочено за май 2016 г., въпросът е дали ще е нарушение закупените от АД акции да се отчитат в баланса за 1,5 години?

Ако акционерно дружество не продаде акции, закупени от акционер в рамките на една година (клауза 6, член 76 от Закона за акционерните дружества), то трябва да изкупи тези акции и да намали уставния капитал с тяхната стойност.

Но е важно да се има предвид, че законодателството не посочва какви последици могат да настъпят за дружество, което след изтичане на едногодишен период не е изкупило своите неразпределени (непродадени) акции и не е направило пропорционално намаление на уставният капитал. Неизпълнението на това задължение не е посочено като специално основание за ликвидация на дружеството.

В същото време е допуснато грубо нарушение на закона, съгласно ал. 2, 3 с.л. 61 от Гражданския кодекс на Руската федерация, е едно от основанията, позволяващи на упълномощените органи да се обърнат към съда с искане за принудителна ликвидация на дружеството. Както се посочва в Резолюцията на Конституционния съд на Руската федерация от 18 юли 2003 г. № 14-P, грубото нарушение на законовите изисквания позволява на регулаторните органи да изискват ликвидация на юридическо лице въз основа на параграф 2 на член 61 от Гражданския кодекс на Руската федерация.

Следователно, ако забавите разпределението на акции на АД и не ги изкупите и не намалите уставния капитал, съществува опасност от иск от Федералната данъчна служба за ликвидация на АД въз основа на чл. 61 Гражданския кодекс на Руската федерация.

Трябва да се има предвид, че в Информационното писмо на Президиума на Върховния арбитражен съд на Руската федерация, Върховният арбитражен съд на Руската федерация от 13 август 2004 г. № 84 „По някои въпроси на прилагането от арбитражни съдилища 61 от Гражданския кодекс на Руската федерация“, съдът обясни, че юридическо лице не може да бъде ликвидирано, ако вредните последици от нарушенията са отстранени. Ето защо е по-добре да раздадете акции възможно най-скоро.

Как да се отрази продажбата на дял (акции) на основателя в счетоводството и данъчното облагане

Учредителят (участник) може да продаде своя дял или акции само ако са напълно платени (клауза 3 от член 21 от Закона от 8 февруари 1998 г. № 14-FZ, клауза 1 от член 34 от Закона от 26 декември 1995 г. № 208 -FZ, клауза 8 от решението на Федералната комисия за пазара на ценни книжа на Русия от 30 август 2001 г. № 21).

Основателят (участник) на LLC има право да продаде своя дял:

• на трети страни (освен ако такава сделка не е забранена от хартата) ();
• други учредители (участници) (клауза 2 на член 21 от Закона от 8 февруари 1998 г. № 14-FZ);
• самата организация (ако според устава организацията има преимуществено право да закупи дял, който други участници са отказали) (клауза 4 на член 21 от Закона от 8 февруари 1998 г. № 14-FZ).

Основателят (акционерът) на акционерно дружество има право да продаде своите акции:

• на трети лица (не се изисква съгласието на други учредители (акционери);
• други учредители (акционери);
• самата организация (това е възможно само в непублично акционерно дружество, ако според устава организацията има право да закупува акции, които други акционери са отказали).

Оценка на учредителния дял

Процедурата за оценка на дела (акциите) на учредителя зависи от това кой ги купува:

• трети лица (граждани или организации на трети страни), други учредители (участници, акционери);
• самата организация, чийто дял (акции) се продава от основателя (участник, акционер).

Ако дялът (акциите) на учредителя е закупен от трети лица, други учредители, тогава цената на сделката няма значение за счетоводителя. След продажбата на дял (акции) размерът на уставния капитал не се променя. В счетоводството отчитайте само прехвърлянето им от един собственик на друг. Аналитичното счетоводство за сметка 80 „Уставен капитал“ трябва да се поддържа за всеки учредител (участник, акционер), така че отразявайте такива транзакции с вътрешни записи в тази сметка (Инструкции за сметкоплан: сметка).

Ако купувачът е самата организация, тогава цената на сделката зависи от основанието, на което се прехвърля собствеността върху продадените акции (акции). Има две възможности.

Вариант 1: право на предимство при закупуване

Уставът на АД и ООД може да установи преференциално право на организацията да закупи акции (акции), които други учредители (участници, акционери) са отказали да придобият. В този случай цената на сделката е равна на сумата, на която основателят (участник, акционер) е предложил да закупи своите акции (акции) на трети страни или сумата, предварително определена в устава (за LLC). В този случай цената, посочена в устава на LLC, не трябва да бъде по-ниска от цената, установена за участниците в дружеството. Това е посочено в член 7, параграф 3 от Закона от 26 декември 1995 г. № 208-FZ и параграф 4 от член 21 от Закона от 8 февруари 1998 г. № 14-FZ.

Хартата на LLC може да забрани продажбата на трети страни на акции, които други учредители (участници) са отказали да придобият. Тогава основателят (участникът), който продава своя дял, има право да поиска организацията да го изкупи обратно. Ако компанията стане купувач на дял в такава ситуация, тогава цената на сделката трябва да се определи въз основа на действителната стойност на дяла.

При обратно изкупуване на дял поради забрана за продажбата му на трети страни, признайте тази дата като ден, в който учредителят (участникът) е представил LLC искането си за обратно изкупуване на дял (подточка 1, параграф 7, член 23 от Закона за 8 февруари 1998 г. № 14-FZ).

Ситуация:Как трябва да бъде формализиран искът на учредителя (участника) към LLC за обратно изкупуване на неговия дял (по действителна стойност)?

Искът на основателя (участника) към LLC за изкупуване на неговия дял (по действителна стойност) може да бъде формализиран със следните документи:

• предложение за продажба на дял;
• изявления за отказ от ползване на преимущественото право за изкупуване на дял;
• писмено уведомление до дружеството с искане за обратно изкупуване на неговия дял.

Хартата на LLC може да забрани продажбата на трети страни на акции, които други учредители (участници) са отказали да придобият. Тогава основателят (участникът), който продава своя дял, има право да поиска организацията да го изкупи обратно. Това е посочено в член 23, параграф 2 от Закона от 8 февруари 1998 г. № 14-FZ.

Например намаляването на уставния капитал е задължително, ако в края на втората и всяка следваща финансова година стойността на нетните активи на дружеството е по-малка от неговия уставен капитал. В този случай уставният капитал се намалява до сума, която не надвишава стойността на нетните активи на организацията. Има изключение от това правило - няма нужда да се намалява уставният капитал, ако организацията е увеличила стойността на нетните си активи до размера на уставния капитал. Тоест организацията взема едно от двете решения: намаляване на уставния капитал или увеличаване на стойността на нетните активи (клауза 4 от член 99 от Гражданския кодекс на Руската федерация, подточка 1 от клауза 6 на член 35 от Закона от декември 26, 1995 г. № 208-FZ).

Пример за изчисляване на стойността на нетните активи на акционерно дружество за определяне на необходимостта от намаляване на уставния капитал в съответствие със законовите изисквания

Акционерно дружество "Алфа" е регистрирано през януари 2015 г.

При изготвянето на финансовите отчети за 2016 г. счетоводителят на Alpha изчисли размера на нетните активи на организацията. Изчислението е направено въз основа на балансови показатели за 2016 г.

В края на отчетната година активът на баланса отразява:

• на ред 1150 „Дълготрайни активи“ - 200 000 рубли;
• на ред 1180 „Отсрочени данъчни активи“ - 5000 рубли;
• на ред 1210 „Запаси” - 500 000 рубли;
• на ред 1230 „Вземания“ – 155 000 рубли. Няма дългове на участниците по отношение на вноските в уставния капитал;
• на ред 1250 „Парични средства и парични еквиваленти“ – 200 000 рубли.

В края на отчетната година пасивът на баланса отразява:

• на ред 1310 „Уставен капитал (акционерен капитал, уставен капитал, вноски на партньори)“ - 100 000 рубли;
• на ред 1370 „Неразпределена печалба (непокрита загуба)“ - 250 000 рубли;
• на ред 1520 „Краткосрочни задължения“ - 710 000 рубли.

При изчисляване на нетните активи се вземат предвид всички показатели на балансовите активи. Показателите за пасива на баланса се вземат предвид само по отношение на задълженията.

Стойността на нетните активи на Алфа към 31 декември 2016 г. е:
200 000 rub. + 5000 rub. + 500 000 rub. + 155 000 rub. + 200 000 rub. - 710 000 rub. = 350 000 rub.

Размерът на нетните активи на организацията е по-голям от нейния уставен капитал. Следователно организацията не е длъжна да намалява уставния капитал или да увеличава стойността на нетните активи.

Начини за намаляване на

Уставният капитал на акционерно дружество може да бъде намален чрез:

• намаляване на общия брой акции (включително чрез обратно изкупуване на част от акциите от акционери с последващо обратно изкупуване, ако това е предвидено в устава).

Емитирането на акции, поставени чрез конвертиране в акции от същата категория (от същия тип) с по-ниска номинална стойност, подлежи на държавна регистрация. Освен това, след пласирането на акции, е необходимо да се регистрира отчет за резултатите от емисията на ценни книжа. Това е посочено в клауза 19.3 от Наредбите, одобрени от Банката на Русия на 11 август 2014 г. № 428-P.

Процедурата за държавна регистрация на емисията акции, поставена чрез конвертиране в акции от същата категория (от същия тип) с по-ниска номинална стойност, и докладът за резултатите от емисията ценни книжа е подобна на процедурата, която се прилага при регистрация на допълнителна емисия акции (т. 5.1–5.7, 8.1–8.12, 18.4 от Наредбите, одобрени от Банката на Русия на 11 август 2014 г. № 428-P).

Относно необходимостта от удържане на данък върху доходите на физическите лица от сумата на плащанията към отделните акционери, когато номиналната стойност на техните акции е намалена, вижте от какви плащания да удържате данък върху доходите на физическите лица.

При някои обстоятелства организацията няма право да намалява уставния си капитал чрез намаляване на номиналната стойност на акциите. По-специално това е забранено в следните случаи.

1. Докато целият уставен капитал на организацията бъде напълно изплатен.

2. До обратното изкупуване на всички акции, които трябва да бъдат изкупени по искане на акционерите ().

3. Ако в деня на решението за намаляване на уставния капитал организацията отговаря на признаците на несъстоятелност (фалит) в съответствие с параграф 2 на член 3 от Закона от 26 октомври 2002 г. № 127-FZ или тези признаци се появяват след изплащане на средства (прехвърляне на ценни книжа) на акционерите (ако такова плащане е предвидено в решението за намаляване на уставния капитал).

4. Ако в деня на вземане на решение за намаляване на уставния капитал, стойността на нетните активи на дружеството е по-малка от сумата от три показателя:

• Уставният капитал;
• резервен фонд;
• разликата между ликвидационната стойност на издадените привилегировани акции (трябва да бъде определена в устава) и тяхната номинална стойност.

5. Ако след плащане на средства (прехвърляне на ценни книжа) стойността на нетните активи на дружеството стане по-малка от сумата от три показателя:

• Уставният капитал;
• резервен фонд;
• разликата между ликвидационната стойност на издадените привилегировани акции (трябва да бъде определена в устава) и тяхната номинална стойност.

6. До пълното изплащане на декларираните, но неизплатени дивиденти.

Пълен списък на случаите, когато организацията няма право да намалява уставния си капитал чрез намаляване на номиналната стойност на акциите, е даден в параграф 4 на член 29 от Закона от 26 декември 1995 г. № 208-FZ.

Намаляване на общия брой акции

Уставният капитал може да бъде намален чрез намаляване на общия брой акции. Например, общият брой акции може да бъде намален чрез закупуване на акции от самата компания (ако това е предвидено в устава). В момента на придобиване акциите се изкупуват обратно и уставният капитал се намалява с тяхната номинална стойност.

Също така е необходимо да се намали общият брой акции в следния случай. Дружеството може да има собствени акции, придобити преди вземане на решение за намаляване на уставния капитал. Тези акции трябва да бъдат продадени не по-късно от една година от датата на тяхното придобиване. В противен случай организацията трябва да вземе решение за намаляване на уставния капитал на дружеството чрез обратно изкупуване на посочените акции.

Права на кредиторите

• в рамките на тридесет дни да изиска от организацията да изплати задълженията си предсрочно (за компенсиране на загуби), правото на иск за което е възникнало преди публикуването на известието;
• в рамките на шест месеца се обърнете към съда с искане за погасяване на задължения (компенсация за загуби) на организацията.

В някои случаи една организация може да разчита на съда да откаже вземанията на кредиторите. За да направите това, трябва да докажете в съда, че:

• в резултат на намаляване на уставния капитал не се нарушават правата на кредиторите;
• Организацията е предоставила на кредиторите достатъчна сигурност за изпълнение на задълженията си.

Закон от 26 декември 1995 г. N 208-FZ „За акционерните дружества“

Член 72. Придобиване от дружеството на дялове в обращение

1. Дружеството има право да придобива пласирани от него акции по решение на общото събрание на акционерите за намаляване на уставния капитал на дружеството чрез придобиване на част от пласираните акции с цел намаляване на общия им брой, ако това е предвидено в устава на дружеството.

Дружеството няма право да вземе решение за намаляване на уставния капитал на дружеството чрез закупуване на част от акциите в обращение с цел намаляване на общия им брой, ако номиналната стойност на оставащите в обращение акции падне под минималния размер на уставният капитал, предвиден в този федерален закон.

2. Дружеството, ако е предвидено в неговия устав, има право да придобива акции, поставени от него по решение на общото събрание на акционерите или по решение на съвета на директорите (надзорния съвет) на дружеството, ако в съответствие с устава на дружеството, съветът на директорите (надзорният съвет) на дружеството има право да вземе такова решение.

Дружеството няма право да взема решение за придобиване на акции от дружеството, ако номиналната стойност на акциите на дружеството в обращение е по-малка от 90 процента от уставния капитал на дружеството.

3. Акции, придобити от дружеството въз основа на решение на общото събрание на акционерите за намаляване на уставния капитал на дружеството чрез придобиване на акции с цел намаляване на общия им брой, се изкупуват при придобиването им.

Акциите, придобити от дружеството в съответствие с параграф 2 от този член, не предоставят право на глас, не се вземат предвид при преброяване на гласовете и върху тях не се начисляват дивиденти. Тези акции трябва да бъдат продадени на цена не по-ниска от пазарната им стойност не по-късно от една година от датата на придобиването им. В противен случай общото събрание на акционерите трябва да вземе решение за намаляване на уставния капитал на дружеството чрез обратно изкупуване на посочените акции.

4. В решението за придобиване на акции трябва да се определят категориите (видовете) акции, които се придобиват, броят на акциите от всяка категория (вид), придобити от дружеството, цената на придобиване, формата и срокът на плащане, както и периодът, през който се извършва придобиването на дялове.

Освен ако не е предвидено друго в устава на дружеството, плащането на акции при придобиването им се извършва в пари. Срокът, през който се закупуват акции, не може да бъде по-малък от 30 дни. Цената на придобиване на акции от дружеството се определя в съответствие с член 77 от този федерален закон.

Всеки акционер е собственик на акции от определени категории (видове), решението за закупуване на които е взето, има право да продаде тези акции, а дружеството е длъжно да ги закупи. Ако общият брой акции, по отношение на които са получени заявления за тяхното придобиване от дружеството, надвишава броя на акциите, които могат да бъдат придобити от дружеството, като се вземат предвид ограниченията, установени от този член, акциите се придобиват от акционерите пропорционално на посочените изисквания.

5. Не по-късно от 30 дни преди началото на периода, през който се извършва придобиването на акции, дружеството е длъжно да уведоми акционерите - собственици на акции от определени категории (видове), решението за придобиване на които е взето. Уведомлението трябва да съдържа информацията, посочена в параграф 1 от параграф 4 от този член.

Член 75. Обратно изкупуване на акции от дружеството по искане на акционерите

1. Освен ако не е предвидено друго във федералния закон, акционерите - собственици на акции с право на глас имат право да изискат дружеството да изкупи обратно всички или част от притежаваните от тях акции в следните случаи:

реорганизация на дружеството или завършване на голяма сделка, решението за одобрение на което се взема от общото събрание на акционерите в съответствие с член 79, параграф 3 от този федерален закон, ако те са гласували против решението за неговата реорганизация или одобрение на посочената сделка или не е участвал в гласуването по тези въпроси;

внасяне на изменения и допълнения в устава на дружеството (приемане на решение от общото събрание на акционерите, което е основа за извършване на промени и допълнения в устава на дружеството) или одобряване на нова версия на устава на дружеството, ограничаване на техните права, ако са гласували против приемане на съответното решение или не е участвал в гласуването;

приемане от общото събрание на акционерите на решение по въпроси, предвидени в член 7.2, параграф 3 и член 48, параграф 1, параграф 19.2 от настоящия федерален закон, ако са гласували против приемането на съответното решение или не са участвали в гласуването.

1.1. Акционерите на непублично дружество - собственици на привилегировани акции, посочени в параграф 6 на член 32 от този федерален закон, имат право да изискат дружеството да изкупи всички или част от тези привилегировани акции, притежавани от тях, ако общото събрание на акционерите направи решения по въпроси, предвидени в устава на дружеството, ако са гласували против приемането на съответните решения или не са участвали в гласуването.

1.2. Броят на акциите с право на глас от всяка категория (вид), които акционерите имат право да представят за обратно изкупуване на дружеството, не трябва да надвишава броя на притежаваните от тях акции от съответната категория (вид), определен въз основа на данните, съдържащи се в в списъка на лицата, имали право да участват в общото събрание на акционерите, в дневния ред на деня на което са включени въпроси, по които гласуването е породило правото да се иска обратно изкупуване на посочените акции от дружеството.

2. Списъкът на акционерите, които имат право да искат обратно изкупуване на притежаваните от дружеството акции, се съставя въз основа на данни от регистъра на акционерите на дружеството към деня на съставяне на списъка на лицата, имащи право на участие в общото събрание на акционерите, чийто дневен ред включва въпроси, гласувани в съответствие с този федерален закон, може да породи правото да поиска обратно изкупуване на акции.

3. Обратното изкупуване на акции от дружеството се извършва по цена, определена от съвета на директорите (надзорния съвет) на дружеството, но не по-ниска от пазарната стойност, която трябва да бъде определена от оценителя, без да се отчита нейната промяна. в резултат на действията на дружеството, породили правото да иска оценка и обратно изкупуване на дялове.

Цената за обратно изкупуване на акции от дружеството в случая, предвиден в параграф 4 от клауза 1 на този член, не може да бъде по-ниска от тяхната среднопретеглена цена, определена въз основа на резултатите от организираната търговия за шест месеца преди датата на решението за задържане общо събрание на акционерите, в дневния ред на което е включен въпросът за обращение с молба за заличаване на акциите на дружеството и (или) емисионните ценни книжа на дружеството, конвертируеми в негови акции.

Чл. 76. Редът за упражняване на правото на акционерите да искат от дружеството обратно изкупуване на техните акции

6. Закупените от дружеството акции са на негово разположение. Тези акции не дават право на глас, не се вземат предвид при преброяване на гласовете и върху тях не се начисляват дивиденти. Посочените акции трябва да бъдат продадени на цена не по-ниска от пазарната им стойност не по-късно от една година от датата на прехвърляне на собствеността върху обратно изкупените акции на дружеството, в противен случай общото събрание на акционерите трябва да вземе решение за намаляване на уставния капитал на дружеството. дружество чрез обратно изкупуване на посочените дялове.”

Здравей скъпи читателю. Радвам се да ви приветствам в нашия ресурс, посветен на правенето на пари на финансовите пазари, търговията и инвестирането.

Материалът, който виждате пред вас, има за цел да запознае начинаещи инвеститори и просто хора, които се грижат за финансовото си благополучие, с изключително популярен инструмент на фондовия пазар, а именно облигации, техните видове, характеристики и тънкости на работа с тях.

Въпреки тяхната надеждност, облигациите се считат за един от най-нискодоходните финансови инструменти. И още повече, в сегашното време на нулеви ставки! Като антипод на този инструмент бих искал да подчертая бинарните опции, които могат да донесат до 90% печалба за 1 минута! И можете да опитате ръката си като инвеститор в опции с минимални изисквания за търговия: 10 USD в сметката и 1 USD на инвестиция. Това са изискванията, които компанията поставя към новите си клиенти.

Нека не губим време в предварителни разговори и да минем направо по същество.

Така, връзкае дългова ценна книга, която представлява документално представяне на заемните отношения между емитента (този, който издава облигации в обращение) и инвеститора (този, който ги купува с печалба).

Облигацията носи ползи както за първия, така и за втория. Ако емитентите получат допълнителен приток на капитал, който може да се използва за развитие на предприятието, тогава инвеститорите стават собственици на надежден и ликвиден инструмент, който може да генерира редовни печалби.

Инвестирането в облигации може да се нарече най-малко рисковият начин за инвестиране, т.к те са най-стабилните и надеждни борсови инструменти, като в същото време носят добър процент доходност.

Основни свойства на облигациите

• Изплащането на дивиденти на инвеститорите е гарантирано на законодателно ниво. Ако сте закупили пакет от облигации, можете да сте сигурни, че ще получавате приходи от тях редовно. Невъзможно е едностранно да се откаже плащането на лихви по облигации.
• Облигациите имат краен падеж, преди който облигацията не може да бъде продадена обратно на емитента. Но можете да осребрите печалбата от него. Датата на падежа на облигациите се определя в момента на сключване на договора и може да варира от няколко месеца до няколко години (повече за това по-късно).
• Разплащанията по облигации са по-високи в приоритетния рейтинг на компанията от подобни сделки с акции. Ако една компания фалира, притежателите на облигации първо получават парите, които им се дължат.

Характеристики на облигациите

Всяка облигация, както всеки друг инвестиционен актив обаче, има редица характеристики и отличителни черти, по които се класифицира и избира от инвеститорите. Те включват:

• Деноминация– цената на изплащане на облигацията (обраното й изкупуване от емитента) след крайния срок, посочен в договора. Цените на облигациите на руския фондов пазар започват от 1000 рубли и достигат стотици хиляди долари, когато става въпрос за големи местни и чуждестранни компании.
• Зрелост– това, за което говорихме по-рано: периодът, за който облигацията е емитирана за обращение и през който инвеститорът може да действа като неин собственик. След изтичане на този срок облигацията се връща обратно на емитента, като инвеститорът заплаща номиналната стойност на облигацията.
• Процент на купона– доход (дивиденти) на инвеститора по облигации, т.е. парите, които инвеститорът периодично му плаща. Изразява се като процент от номиналната стойност на облигацията и показва нейния годишен купонен доход. Пример: номиналната стойност на облигацията е 10 000 рубли, процентът на купона е 15%, честотата на изплащане на дивидент е 2 пъти годишно. Това означава, че собственикът на облигацията трябва да получи 1500 рубли на две плащания от 750 рубли. всеки, за една година.
• Пазарна цена– как се оценява определена облигация на фондовия пазар. Пазарната стойност на една облигация може да се различава от нейната номинална стойност, нагоре или надолу (разликите се изглаждат на падежа). От значение за тези, които искат да препродадат вече закупена облигация на трета страна.

Преди да преминете към общия въпрос относно класификацията и типологията на облигациите, предлагам ви да разгледате основните разлики между облигациите и акциите, т.е. Това е най-често задаваният въпрос от начинаещите инвеститори.

Разлики между акции и облигации

• На първо място, акциите дават на своите собственици правото да управляват дружеството и да участват в дейността и живота му (частните акционери и инвеститори го използват изключително рядко, но все пак). Облигациите не дават такива права.
• Облигациите са много по-малко променлив инструмент от всички други ценни книжа, включително акции. Те рядко променят цената си със значителна сума и следователно са по-малко рискови.
• Облигациите, за разлика от акциите, гарантират на своя собственик редовен доход (равен на купонния процент) и възвръщаемост на инвестирания в тях капитал.
• Инвестирането в акции е потенциално по-изгодно от инвестирането в облигации. Освен това тази разлика е значителна, т.к една акция може лесно да поскъпне няколко пъти за кратък период от време, докато това не се случва с облигациите. Но, както вече споменахме, рисковете при инвестиране в акции са по-високи.
• Акциите нямат дата на падеж и могат да генерират приходи за неопределено време.

Както можете да видите, основните разлики между акциите и облигациите се свеждат до два фактора: размера на възвръщаемостта и степента на риск. Като цяло, когато се говори за облигации, те често правят паралел дори не с акции, а с банкови депозити. Отбелязвайки в същото време, че принципът на инвестиране в тях е подобен на този, който виждаме в облигациите, но е по-малко печеливш и печеливш.

Поради доста обширната гама от облигации, която се наблюдава както при борсовата, така и при извънборсовата търговия, списъкът на техните разновидности е доста широк. И за удобство ще разгледаме тяхната класификация за всяка характеристика поотделно.

Класификация на облигациите по начин на генериране на доход

• Купон - номиналната стойност на такива облигации не се изплаща на падежа им, а се начислява на инвеститора на равни части през целия период на обращение.

Начисляването и плащането се извършват според купонния процент, който обсъдихме по-рано, и могат да се извършват в равни части (фиксиран купон).

И обвързан с произволен лихвен процент (променлив купон).

• Отстъпка (нулев купон) - няма плащания по купонен процент и инвеститорът получава доход поради първоначалната продажба на облигацията от емитента под действителната й стойност. Печалбата на инвеститора се формира от разликата между покупната цена и цената на обратно изкупуване на облигацията.

По статус на емитента

• състояние- се издават от Министерството на финансите на Русия и се контролират от Централната банка на страната. Те имат официално име: и доходите от тях често не се облагат с данък.

Отделна статия на нашия уебсайт, която се нарича „“, е посветена на този тип облигации и начините да печелите пари от тях.

• Общинска– емитентът тук е местното (регионално) правителство, например регион или федерален окръг.
• Корпоративен– пускането в обращение се извършва от най-големите търговски структури в страната, като Сбербанк, например.

По падеж

• Краткосрочен– са в обращение до една година.
• Средносрочен план– от една година до пет години.
• Дългосрочен– пет или повече години.
• Безсрочен– облигация с неограничен или постоянно удължен падеж (приложимо за корпоративни облигации).

По вид погасяване

• Неотменимо– изплаща се по номинална стойност в края на периода на падежа.
• Предсрочно погасяване– страните имат възможност да изкупят (продадат) облигацията предсрочно (издават се доста рядко). Разделят се на:

а)Изискуема – емитентът може да изкупи облигацията предсрочно.

б)Възстановяеми – инвеститорът има право да поиска изплащане на облигациите предсрочно.

V)Амортизиране – Емитентът може да изплати част от номиналната стойност, докато облигацията е непогасена.

По степен на сигурност

Повечето облигации са защитени от емитента от рискове, за да се защитят средствата на инвеститорите. Сигурността на облигациите може да има различни степени:

• Обезпечени (ипотечни) облигации– издават се срещу обезпечение на движимото и недвижимо имущество на емитента, което ще бъде прехвърлено на инвеститора в случай на фалит на дружеството.
• Необезпечен– няма обезпечение като такова. Облигационерите обаче ще бъдат първите, на които компанията ще изплати дълговете си, ако се разпадне.
• Гарантирано– изпълнението на задълженията на емитента е гарантирано, наред с други неща, от трето дружество-гарант.

Облигациите също се разделят на базата на конвертируемост, когато притежателят на конвертируеми облигации може да ги обмени по пазарна стойност за други ценни книжа на емитента. И за индексиране на плащанията, когато плащанията по индексирани облигации се променят под влияние на макроикономически фактори (ниво на инфлация и др.).

По принцип това е всичко, което се отнася до класификацията на облигациите. Има, разбира се, по-малки класификационни характеристики, но ние няма да се фокусираме върху тях.

Какво определя доходността на облигациите?

Подобно на лихвата по депозитите, доходността на по-голямата част от облигациите зависи пряко от процента на рефинансиране. Между другото, от 1 януари 2016 г. Централната банка на Русия планира да приравни стойността си към основния процент, нека да видим дали това ще се случи.

Размерът на лихвата по облигациите се влияе и от финансовото състояние на техния емитент. Колкото по-голяма е нуждата му от паричен поток и инвестиции, толкова по-изгодни условия ще предложи на акционерите и толкова по-висока ще бъде доходността на неговите облигации.

Как да печелите пари от облигации

Средната доходност на облигациите се колебае на 13-15% годишно, в сравнение с акциите това, разбира се, не е толкова много, но не забравяйте, че рисковете тук са много по-ниски.

Най-лесният вариант за печелене на пари от облигации е проста „класическа“ инвестиция в тях. Купихме пакет от облигации на Московската фондова борса, изчакахме да настъпи датата на падежа и ги продадохме на емитента, получавайки честно заслужена печалба. За големи обеми покупки този подход е напълно оправдан, т.к Освен директното закупуване на облигацията, няма да се налага да правите нищо и парите бавно ще капят. И то с минимален риск.

Можете също така да опитате да търгувате облигации според класическата търговска схема, както се случва с други активи: закупихте облигации по време на пазарен спад, когато пазарната им стойност намалява, изчакахте цената да се коригира нагоре и продадохте активите, възползвайки се от разликата в цената.

Приятно допълнение към търговията с облигации е фактът, че ако закупите купонна облигация, ще спечелите печалба от купона, докато го държите. И като продадете облигацията над пазарната стойност, ще получите и печалба от препродажба. Двойна полза, определено заслужава внимание.

Къде е изгодно да купувате облигации?

Всички облигации, независимо от вида им, се търгуват на борсата. В нашия случай - на . А за да ги придобиете е необходим добър брокер.

След като се порових в мрежата и сравних оферти от различни брокери, избрах една, която ми се стори най-изгодна. Идва от компанията - най-големият руски борсов брокер.

Тук видях всъщност всичко, което ме интересуваше по тази тема: стабилно ниво на доходност, компетентен подход към организирането на търговията, удобна система за взаимодействие с клиенти, предоставяне на платформа за търговия и др.

Отделен момент е широката гама от облигации, предлагани за работа, тъй като Zerich работи с всички видове от тях, котирани на борсата. Тук можете да намерите както вътрешни облигации по федерален заем, така и еврооблигации, корпоративни облигации и много други.

Както се казва - за всеки вкус и бюджет. Има къде да се разхождате и начини да разширите инвестиционното си портфолио.

Обобщавайки, мога да кажа, че облигациите са инструмент, който трябва да присъства във всеки добре проектиран инвестиционен портфейл. Някои хора ги използват, за да диверсифицират рисковете, осигурявайки си почти гарантирани печалби, други инвестират големи суми в тях, за да получат стабилен и 100% пасивен доход, а трети започват своя път като търговец и инвеститор с тях.

На последното, между другото, трябва да се обърне специално внимание, т.к облигациите могат да се нарекат идеален инструмент за начинаещи. Инвестирайки в тях, вие ще получите първия си опит на фондовия пазар, ще разберете как е организирана търговията на него и ще се доближите до титлата професионален инвеститор.

В същото време няма как да сбъркате с избора на облигации за инвестиция, защото... всички те са добри и могат да генерират доход, а вие също ще реализирате печалба при купонния процент или номиналната цена.

Ако имате въпроси относно облигациите или характеристиките на работата с тях, оставете ги в коментарите и аз ще се радвам да им отговоря. Е, засега останете с нас.

Поздрави, Никита Михайлов

1. Акциите на дружеството, разпределени при неговото създаване, трябва да бъдат напълно изплатени в рамките на една година от датата на държавна регистрация на дружеството, освен ако в споразумението за създаване на дружеството не е предвиден по-кратък срок.

Най-малко 50 процента от акциите на дружеството, разпределени при учредяването му, трябва да бъдат платени в рамките на три месеца от датата на държавна регистрация на дружеството.

Акция, собственост на учредителя на дружеството, не дава право на глас до пълното му плащане, освен ако не е предвидено друго в устава на дружеството.

В случай на непълно плащане на акции в рамките на срока, установен в първия параграф на тази клауза, собствеността върху акциите, чиято цена на пласиране съответства на неплатената сума (стойността на имуществото, което не е прехвърлено като плащане за акциите), преминава към компанията. Споразумението за създаване на дружество може да предвижда събиране на неустойка (глоба, неустойка) за неизпълнение на задължението за плащане на акции.

Акциите, чиято собственост е прехвърлена на дружеството, не предоставят право на глас, не се вземат предвид при преброяване на гласовете и върху тях не се начисляват дивиденти. В този случай в рамките на една година от датата на придобиването им дружеството е длъжно да вземе решение за намаляване на уставния си капитал или, за да плати уставния капитал, въз основа на решението на съвета на директорите (надзорния съвет). ) на дружеството, да продаде придобитите дялове на цена не по-ниска от пазарната им стойност. Ако пазарната стойност на акциите е по-ниска от тяхната номинална стойност, тези акции трябва да бъдат продадени на цена не по-ниска от тяхната номинална стойност. Ако акциите не бъдат продадени от дружеството в рамките на една година след придобиването им, дружеството е длъжно да вземе решение в разумен срок за намаляване на уставния си капитал чрез обратно изкупуване на тези акции. Ако в рамките на срока, предвиден в този член, дружеството не вземе решение за намаляване на уставния си капитал, органът, извършващ държавна регистрация на юридически лица, или други държавни органи или органи на местното самоуправление, на които има право да направи такъв иск е предоставен от федералните закони, има право да подаде до съда искане за ликвидация общество.

(виж текста в предишното издание)

Пласирани чрез записване допълнителни акции и други емисионни ценни книжа на дружеството се пласират при пълно плащане.

ConsultantPlus: бел.

Законът установява ограничения за видовете имущество, което се приема срещу заплащане на дружествени дялове.

ConsultantPlus: бел.

Правилото за плащане на емисионни ценни книжа само в брой не се прилага, когато банките издават подчинени облигации в предвидения от закона случай (Федерален закон от 29 декември 2014 г. N 451-FZ).

2. Заплащането на дялове, разпределени между учредителите на дружеството при неговото учредяване, допълнителни акции, пуснати чрез записване, може да се извърши в пари, ценни книжа, други вещи или имуществени права или други права, които имат парична стойност. Заплащането на допълнителни акции чрез прихващане на парични вземания към дружеството е разрешено, ако те се пласират чрез закрита подписка. Формата на плащане за акции на дружеството при неговото създаване се определя от споразумението за създаване на дружеството, допълнителни акции - от решението за тяхното поставяне. Плащането на други емисионни ценни книжа може да се извършва само в брой.

(виж текста в предишното издание)

Акционерите на взаимни фондове имат право да се отърват от акции, като ги представят за обратно изкупуване на агента по прехвърляне на фонда, който обикновено е банка, специализирана в подобни услуги. Инвеститорът изпраща по пощата до агента по прехвърлянето искането си за обратно изкупуване (обратно изкупуване) на акциите, като прилага към нея пълномощно за акциите с подпис, заверен от упълномощен представител на банката, брокерската фирма или друга финансова институция. При получаване на такова искане агентът по прехвърлянето ще ликвидира акциите въз основа на нетната стойност на активите, определена от цените на затваряне на Нюйоркската фондова борса за този ден. Цените на затваряне обикновено се използват дори когато портфейлът на фонда се състои от облигации или други ценни книжа, които не са регистрирани на NYSE. от
С предварително споразумение с фонда, акционерите могат да изкупят обратно акции (или да прехвърлят инвестицията си към друг фонд в рамките на същата група фондове) по телефона.
Един неблагоприятен страничен ефект от удобството на инвеститорите е появата на нова подиндустрия от „пазарни таймери“, които твърдят, че могат да изберат правилния взаимен фонд за краткосрочно инвестиране. В резултат на това управляваните портфейли от взаимни фондове започнаха да се купуват и продават като ценните книжа, които съдържат. Лице, което желае да помогне на инвеститор в избора на фонд, обикновено продава информацията си чрез гореща телефонна линия. По този начин инвеститорът вероятно наказва себе си, тъй като той вече плаща на мениджъра на фонда за избор на инвестиции. Досега не са открити убедителни доказателства в подкрепа на твърденията за „превключване на телефони“ (в смисъл, че „превключват“ инвеститори от един фонд към друг) и е малко вероятно да бъдат намерени, тъй като подобни изявления са правени в миналото от други „специалисти“ » на фондовия пазар. Докато брокерите понякога приветстват агресивната търговия с ценни книжа, която им печели допълнителни комисионни, такава търговия рядко е била от полза за самите инвеститори. Инвестирането в акции на взаимни фондове винаги е било инвестиция за купуване и задържане и няма причина инвеститорите да правят друго.
В някои фондове можете да изкупите акции, като използвате правото да изписвате чекове срещу вноската си във фонда. Както беше отбелязано по-рано, пълномощията за писане на чекове обикновено се предоставят от фондовете на паричния пазар, но други видове фондове понякога предлагат тази услуга. Акционерът, при поискване, получава чекова книжка, която му позволява да изкупува обратно акции чрез издаване на чекове за произволна сума до стойността на акциите. Агентът по прехвърлянето ликвидира точния брой акции, съответстващ на сумата, посочена на чека, и го прехвърля на банката, на която е изтеглен чекът за плащане.
Някои фондове понякога прибягват до специална форма на обратно изкупуване, наречена „изкупуване в натура“. Тези фондове често се класифицират като фондове с агресивен растеж и привличат вниманието на инвеститорите, които искат да направят бързи печалби. Някои от този тип инвеститори постоянно „скачат“ от фонд във фонд в преследване на максимални печалби. В случаите, когато техните инвестиции са големи и има много такива инвеститори, тяхното внезапно едновременно искане за обратно изкупуване на акции може да принуди портфолио мениджъра да ликвидира част от инвестицията, за да получи необходимите пари. В резултат на това други инвеститори във фонда ще пострадат, тъй като мениджърът обикновено трябва да продаде най-добре представящите се ценни книжа. За да избегне това, фондът може да се опита да изкупи акции не с пари, а с ценни книжа от своя портфейл за съответната сума.

От юли тази година влязоха в сила изменени законодателни актове, които се отнасят до дейността на акционерните дружества. По едно време разработените изменения предизвикаха силна реакция от всички заинтересовани страни. Въпреки това промените бяха приети. Промените не подминаха процедурата по обратно изкупуване на собствените акции на дружеството. Нека разгледаме правните разпоредби, уреждащи такава операция и практически препоръки за нейното изпълнение.

Често се случва една компания да трябва да върне част от собствените си акции в обращение. Вътрешното законодателство дава на дружеството правото да закупува такива ценни книжа от притежателя. Това може да стане по искане на акционерите или по решение на упълномощения комитет на дружеството. Такава операция обаче има свои собствени нюанси. Вътрешното законодателство предвижда два случая на обратно изкупуване на собствени акции от дружеството - по инициатива на дружеството и по силата на законови изисквания.

Възможно е инициативно обратно изкупуване на собствените акции на компанията:

1. по решение на общото събрание на акционерите за намаляване на уставния капитал на дружеството. За целта дружеството придобива и изкупува обратно част от акциите, ако такава възможност е предвидена в устава на дружеството (членове 29, 72 от Федералния закон от 26 декември 1995 г. № 208-FZ „За акционерните дружества“ “, наричан по-долу Закона за АД).
2. по решение на общото събрание на акционерите или по решение на съвета на директорите, ако възможността за приемането му е предвидена от устава на дружеството (чл. 72 от Закона за АД).

Търсене на разлики

Последиците от обратното изкупуване на дялове в горните два случая са коренно различни. Ценните книжа, закупени от дружеството след решение за намаляване на уставния капитал, се изкупуват обратно в момента на придобиването им (чл. 72 от Закона за АД). Акциите, получени от дружеството по инициативно решение на управителния съвет, могат да бъдат продадени по пазарна стойност в рамките на една година от датата на закупуването им. Ако дружеството не продаде ценните книжа в определения срок, тогава общото събрание на акционерите трябва да вземе решение за обратното им изкупуване. По този начин организацията ще трябва да намали уставния си капитал.

Желания на акционерите

Дружеството е длъжно да изкупи обратно поставените ценни книжа по искане на своя акционер в следните случаи, предвидени в чл.75 от Закона за АД:

1) По време на реорганизацията на дружеството, ако акционерът, който иска обратно изкупуване на акции, е бил против решението по този въпрос или не е участвал в гласуването.

Дружеството може да се преобразува в една от формите, предвидени в Гражданския кодекс и Закона за АД. Ако дружеството е променило структурата или процедурата на управление по такъв начин, че те не съответстват на признаците на реорганизация, тогава акционерът няма право да изисква обратно изкупуване на своите акции. Това се потвърждава от арбитражната практика. Така Федералният арбитражен съд на Северозападния окръг отказа да удовлетвори иска на акционера срещу компанията за обратно изкупуване на акции. Според ищеца дружеството е реорганизирало дружеството. Съдиите считат, че създаването на няколко дъщерни дружества и продажбата на голям пакет от акции на трета страна не представлява реорганизация от гледна точка на Гражданския кодекс (резолюция на Федералната антимонополна служба на Северозападния окръг на 18 август 2004 г. по дело № А56-596/04).

2) Когато дружеството извършва голяма сделка, решението за одобрение на която се взема от общото събрание на акционерите. В този случай исканията на акционера за обратно изкупуване на ценни книжа трябва да бъдат удовлетворени, ако той е бил против решението по този въпрос или не е участвал в гласуването. За голяма сделка се счита сделка на дружество в размер над 50 на сто от балансовата стойност на активите, която отговаря на критериите, установени за такива сделки от чл.78 от Закона за АД. Транзакциите, извършени от дружеството в хода на нормалната дейност, не дават на акционера право да изисква обратно изкупуване на акции.

3) При извършване на промени и допълнения в устава на дружеството или одобряване на устава на дружеството в нова редакция, която ограничава правата на акционера. Последният има право да поиска дружеството да изкупи обратно акции, ако е бил против тези изменения или не е участвал в гласуването. Ако промените, направени в устава, всъщност не засягат интересите на акционера, тогава той няма право да предявява искания към компанията. Съдилищата също споделят това мнение. Например Президиумът на Върховния арбитражен съд призна, че пласирането на допълнителни акции чрез частна подписка от дружеството само по себе си не нарушава правата на акционера. Така дори и последният да е гласувал против това решение, той няма право да иска обратно изкупуване на акциите си. Арбитрите се позоваха на факта, че Законът за АД предоставя гаранции за запазване на дела на акционера в уставния капитал на дружеството, ако то пласира допълнителни акции (Решение на Президиума на Върховния арбитражен съд на Руската федерация от 21 март 2006 г. № 13683/05 по дело № А04-9129/04-15 /406).

Правата на акционерите се нарушават например от такива промени в уставните документи като:

• решения за прехвърляне на част от правомощията на общото събрание на акционерите в полза на съвета на директорите;
• решения за консолидация на акции, ако в този случай акционерът губи правото на глас и др.

Също така отбелязваме позицията на съдиите по отношение на всички горепосочени основания (постановление на Президиума на Върховния арбитражен съд на Руската федерация от 1 юни 2004 г. № 1098/04). Ако акционер е участвал в гласуването и се е въздържал, тогава той няма право да изисква от дружеството обратно изкупуване на ценни книжа (чл. 75 от Закона за АД).

Не без ограничения

Законът за АД гарантира, че придобиването на ценни книжа от дружеството от един от участниците няма да наруши правата на други акционери и кредитори. Затова документът предвижда редица ограничения при обратното изкупуване на акции. Съгласно чл.73 от Закона за АД дружеството няма право да придобива пуснати от него обикновени акции в следните случаи:

1. преди целият уставен капитал на дружеството да бъде напълно внесен;
2. ако дружеството отговаря на критериите за несъстоятелност (фалит) към момента на придобиване на ценни книжа или те могат да възникнат в резултат на обратно изкупуване на акции;
3. ако към датата на придобиване на ценни книжа стойността на нетните активи на дружеството е по-малка от неговия уставен капитал и резервен фонд или стане такава в резултат на обратното изкупуване. Ако броят на акциите в обращение включва привилегировани, тогава обратното изкупуване няма да е възможно, ако тяхната ликвидационна стойност надвишава номиналната им стойност;
4. ако към момента на придобиване на ценни книжа акциите не са изкупени обратно по задължително искане на акционера на дружеството (чл. 76 от Закона за АД).

Горните ограничения не се прилагат, ако обратното изкупуване на акции е задължително изискване на акционера (чл. 75, 76 от Закона за АД). Дружеството не може да реши да намали уставния капитал и да изкупи част от акциите, ако в резултат на това размерът му падне под минималния, установен със закон (чл. 72 от Закона за АД). Всъщност Законът за АД позволява обратно изкупуване на акции с номинална стойност не повече от 10 процента от уставния капитал на дружеството. В същото време дружеството няма право да реши да закупи собствени ценни книжа, ако номиналната стойност на акциите в обращение е по-малка от 90 процента от уставния капитал на дружеството (чл. 72 от Закона за АД).

Ако обратното изкупуване на акции се извършва по искане на акционер, тогава се прилага следното ограничение (клауза 5 на член 76 от Закона за АД). Дружеството не може да заделя за придобиване на акции сума, надвишаваща 10 процента от стойността на нетните му активи към датата на решението за обратно изкупуване. Ако компанията не се вписва в ограничителната рамка, тогава ценните книжа се купуват от акционерите пропорционално на посочените изисквания. Законодателството обаче не предвижда възможност за формиране на дробни акции в резултат на такова придобиване (член 25 от Закона за АД, писмо на Федералната комисия по ценните книжа на Русия от 26 ноември 2001 г. № IK-09/7948 ).

Не се отчайвайте!

Изброените ограничения могат да бъдат заобиколени, ако обратното изкупуване на ценни книжа се извършва не от самата компания, а от друга организация. Например дъщерно дружество може да закупи акциите в обращение на компанията майка и да ги държи в баланса си за неопределено време като финансова инвестиция.

Сделката за изкупуване в този случай може да бъде финансирана от компанията майка. За целта трябва да сключи договор за заем с дъщерно дружество. Придобитите акции могат да бъдат заложени и на компанията майка като обезпечение по заети задължения. В този случай е необходимо да го регистрирате в регистъра на собствениците на ценните книжа на дружеството.

Купуваме ценни книжа...

Както по собствена инициатива, така и задължително дружеството изкупува обратно акции по пазарна цена (чл. 77 от Закона за АД), която се определя от съвета на директорите въз основа на заключение на независим оценител. Решението за закупуване на ценни книжа се взема от общото събрание на акционерите (от съвета на директорите в случая, посочен в параграф 2 на чл. 72 от Закона за АД). Документът трябва да определя видовете акции, които ще бъдат обратно изкупени, тяхното количество за всяка категория, цена, форма и срок на плащане, както и да посочи периода от време, през който се прехвърлят ценните книжа. Дружеството е длъжно да уведоми акционерите за придобиването на акции най-малко 30 дни предварително

преди началото на обратното изкупуване. По правило плащането се извършва в рубли. Изключение правят случаите, когато в устава на дружеството са предвидени други възможности за плащане. Компанията предоставя на акционерите информация относно правото им да изискват обратно изкупуване на ценни книжа. Такива данни обикновено се посочват в съобщението за общо събрание, ако съдържанието на неговия дневен ред поражда правото на изкупуване на участниците. Акционерите трябва да предявят исканията си до дружеството за обратно изкупуване на акции не по-късно от 45 дни от датата, на която общото събрание вземе съответното решение. След изтичане на този срок фирмата се задължава да удовлетвори заявеното желание на участниците в рамките на 30 дни.

...и го приложете

Процедурата за продажба на акции, закупени от дружеството от акционери, не е регламентирана със закон. Решението за продажба на тези ценни книжа може да бъде взето от едноличния изпълнителен комитет на дружеството. В този случай трябва да се вземат предвид ограниченията върху сделките, установени от устава на дружеството и закона. Продажната цена се определя по подобие на цената на придобиване (чл. 77 от Закона за АД). Правото на нов акционер не се ограничава до акции с право на глас, продадени от дружеството, докато не бъдат изплатени, тъй като това правило се прилага само за учредителите на дружеството при първоначалното пласиране на ценни книжа (чл. 34 от Закона за АД). Законодателството не посочва ясно, че акционерите на затворено дружество имат преимуществено право да изкупуват обратно акции, предложени за продажба от самата организация. В същото време има обща забрана за продажба на собствени ценни книжа на неограничен брой лица (клауза 3, член 7 от Закона за АД). По този начин можем да заключим, че организацията ще може да продаде закупените акции на трети страни само след като участниците в компанията откажат да ги закупят.

Да поговорим за данъците

Придобиване от дружеството на собствени дялове. В счетоводството на дружеството отписването на стойността на обратно изкупените акции се отразява чрез запис по кредита на сметка 81 и дебита на сметки: 80 „Уставен капитал” - за общата номинална стойност на обратно изкупените акции, 91 „Други приходи и разходи”, подсметка 91-2 „Други разходи”. Транзакцията отразява разликата между цената на обратно изкупуване и номиналната стойност на акциите.

При облагане на печалбата тази сума се взема предвид в зависимост от целта на обратното изкупуване:

• Ако придобиването е последвано от обратно изкупуване на акции, тогава превишението на сумата на обратно изкупуване над номиналната стойност на акциите не се отразява като разход при определяне на данъчната основа. В този случай не са изпълнени условията за признаване на разходите, установени в член 252, параграф 1 от Данъчния кодекс на Руската федерация. По този начин тази операция не е свързана с дейностите на организацията, насочени към генериране на доходи;
• ако придобиването е последвано от продажба на акции, тогава посоченият излишък се отразява като разход при определяне на печалбата от последваща продажба на ценни книжа.

Акционер, който е продал акции на дружеството, е платец на данъка върху доходите по начина, установен за сделки, включващи продажба на ценни книжа (член 280 от Данъчния кодекс на Руската федерация).

http://derbyrpg.mybb.ru/viewtopic.php?pid=4259#p4259 Продажбите на ценни книжа в Русия не подлежат на облагане с ДДС (подточка 12, клауза 2, член 149 от Данъчния кодекс на Руската федерация). Като общо правило данъкът върху доходите от сделки с акции се плаща въз основа на пазарната цена, намалена с разходите за тяхното придобиване (член 280 от Данъчния кодекс на Руската федерация). Това се отнася за ценни книжа, които не се търгуват на организиран пазар. Съществува и мнение, че продажбата от дружество на собствени акции, закупени преди това от него, е продажба с инвестиционна цел. Следователно, съгласно член 251, параграф 1, параграф 3 от Данъчния кодекс, такъв доход не се облага с данък върху дохода. Според нас този подход изглежда противоречив, тъй като в съответствие с разпоредбите на гражданското право обратно изкупената акция е поставена ценна книга до нейното обратно изкупуване.

Вътрешното законодателство предвижда два случая на обратно изкупуване на собствени акции от дружеството - по инициатива на дружеството и по силата на законови изисквания

Процедурата за продажба на акции, закупени от дружеството от акционери, не е регламентирана със закон. Решението за продажба на тези ценни книжа може да бъде взето от едноличния изпълнителен комитет на дружеството

Как да плащам данъци, ако акционерът е чужденец?

Някои характеристики на изчисляването на данъка възникват, ако участникът е местно лице на чужда държава. Доходите от продажбата на акции на руски компании от чуждестранна компания, която не работи чрез постоянно представителство в Русия, подлежат на облагане с данък върху дохода при източника. Това правило работи, ако повече от 50 процента от активите на местна организация, чиито ценни книжа са обект на продажба, се състоят от недвижими имоти, разположени на територията на Русия (подклауза 5, клауза 1, член 309 от Данъчния кодекс на Руската федерация). Цената му се изчислява въз основа на балансовата стойност (писмо на Министерството на финансите на Русия от 24 януари 2005 г. № 03-08-05). Счетоводно удостоверение може да се използва като документ, потвърждаващ размера на дела на недвижими имоти в активите на акционерно дружество. Той трябва да бъде подписан от генералния директор и главния счетоводител на дружеството. Във всички останали случаи доходите от продажба на акции на местни организации от чуждестранна компания, която няма постоянен обект в Русия, не подлежат на данъчно облагане в страната. В случая, предвиден в член 309, параграф 1, параграф 5 от Данъчния кодекс, данъкът, удържан при източника, се изчислява и удържа от руската организация за покупки (в нашия случай компанията емитент) с всяко действително плащане на доход. В този случай, въз основа на член 309, параграф 4 от Данъчния кодекс, разходите на чуждестранна компания за придобиване на ценни книжа на дружеството, посочени в член 280, параграф 2 от Данъчния кодекс, могат да бъдат приети като разход. Разходите трябва да бъдат потвърдени с документи, изготвени в съответствие с изискванията на Федералния закон от 21 ноември 1996 г. № 129-FZ „За счетоводството“. За доходите, изчислени, като се вземат предвид разходите, потвърдени с документи, данъчната ставка е 24 процента, без да се вземат предвид разходите - 20 процента (клауза 1 от член 310 от Данъчния кодекс на Руската федерация). Ако продаващата организация е резидент на държава, с която Русия е сключила международно данъчно споразумение, таксите от доходите от продажбата на акции се превеждат в бюджета съгласно неговите условия (подточка 4, клауза 2, член 310 от данъка Кодекс на Руската федерация).

Иван Лебедев, ръководител на правния отдел на CJSC Conflex SPb

Източник на материал -